（一）重要市场新闻

　　1、美股三大指数大幅收跌，纳指跌654.94点，跌幅3.64%，创2022年10月以来最大单日跌幅，创6月中旬以来收盘新低；标普500指数跌2.32%，创2022年12月以来最大单日跌幅；道指跌504.22点，跌幅1.25%；大型科技股普跌，特斯拉跌超12%，创2020年9月以来最大单日跌幅，总市值回落至7000亿美元以下；英伟达跌超6%，Meta、谷歌跌超5%。中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.93%。理想汽车、小鹏汽车、蔚来跌超4%，腾讯音乐、富途控股、爱奇艺跌超3%。

　　2、离岸人民币对美元涨263个基点，报7.2632。国际油价全线上涨，美油9月合约涨0.7%，报77.50美元/桶。布油10月合约涨0.6%，报80.55美元/桶。欧洲主要股指集体收跌，德国DAX30指数跌0.86%，英国富时100指数跌0.09%，法国CAC40指数跌1.12%，欧洲斯托克50指数跌1.1%。

　　（二）宏观新闻

　　7月25日凌晨，中国工商银行和农业银行宣布下调人民币存款利率，其中工商银行下调一年期、两年期、三年期和五年期人民币定期存款利率至1.35%、1.45%、1.75%、1.8%；此前分别为1.45%、1.65%、1.95%、2.00%。农业银行一年、二年、三年和五年期人民币定期存款利率降至1.35%、1.45%、1.75%、1.8%，此前分别为1.45%、1.65%、1.95%、2.00%。这等于一年期下调10个基点，两年、三年和五年期均下调20个基点，与工行相同。

　　（三）机构观点

　　安爵资产董事长刘岩：从近期的表现来看，市场呈现出明显的震荡格局。指数上下波动加大，成交量方面虽然总体保持在一定水平，但资金的分歧较大。短期内，市场可能仍将维持震荡格局。但从中长期来看，随着资本市场改革的不断推进，A 股有望迎来新的发展机遇。对于市场接下来的行情，我们主要看好以下几个板块。其一是目前估值较低，分红较高的央企板块，高分红低估值的央企板块显得尤为吸引人，这些企业不仅具备较高的股息率，为投资者提供稳定的现金。其二是人工智能作为当前科技领域的热门产业，随着各项技术的不断成熟和应用场景的拓展，人工智能板块的市场需求必将持续增长，同时政策支持和技术创新也为该板块提供了强大的驱动力。其三是能源板块中的风电领域，在全球能源转型的大背景下，风电正迎来前所未有的发展机遇。

　　青岛安值投资董事长于超：近期事件较多，上半年GDP数据出炉，二季度经济数据不及市场预期，三中全会召开，整体经济数据没有大幅上修的预期，对政策的期待也相对较低，大会期间，沪深300etf成交额大幅放量引领市场开启一段幅度反弹。科技方向的自主可控上涨。周一，国内降息，人民币兑美元有所贬值，市场有所回调，周二出现大幅下跌。对于后续，市场整体风险偏好较低，市场成交额持续缩量，在没有大的边际变化出现的情况下，市场较难出现大涨的行情，但是市场调整至今，整体估值较低，向下空间有限，市场调整完毕之后会有震荡上涨的行情。方向上，海外降息预期和国内科技制造改革的逻辑还未走完，后续值得关注。

　　私募排排网：周三盘中下跌过程中，多只沪深300ETF明显放量，国家队托市情形再现，其“守住2900点”的意图非常明显。但增量资金才是才是扭转当前市场局势的关键，只不过当前市场明显缺乏吸引增量资金入场的积极因素，因此一旦国家队资金托市力度变弱，市场又会再一次陷入调整，从而导致当前市场表现较弱，不过经过连续多日的下跌之后，市场跌幅明显收窄，因此短期市场存在技术性反弹的可能，但持续性不强，整体市场可能依然会延续底部震荡走势。具体投资机会方面，处于低位的自主可控品种近期有资金参与的迹象，因此短线可能存在一定的交易性机会。

　　（四）行业掘金

　　1、中国版星链8月5日发射，商业航天正式落地，低空、无人驾驶后又一个0到1。近期商业航天领域迎来10亿元大手笔融资。日前，卫星制造企业微纳星空宣布完成10亿元C1轮融资。此前，已有多家包括火箭制造、卫星制造等细分领域的企业获得超亿元以上的单轮融资。此前航天科技集团传达重磅会议精神大会上提出，推动航天产业向战略性、前瞻性新兴产业聚集。以新型体制机制、大工业生产模式，以一体化设计，低成本运营、全产业链闭合、社会资本运作为核心，打造商业航天国家队。“千帆星座”首批组网卫星发射仪式将于8月5日在太原举行，这意味着中国版“星链”将闪耀星空。“千帆星座”计划即“G60星链”计划。根据规划，一期将完成发射1296颗卫星，未来将打造1.4万多颗低轨宽频多媒体卫星的组网。概念股包括天银机电，上海瀚讯，创意信息等。

　　2、一日内数个低空投资项目申报备案投资金额超40亿元，仅7月23日一天内，在广东、江西、湖北等多省投资项目在线审批监管平台上，有多个低空经济产业园、基地项目等进行申报或备案，投资金额超40亿元。江西景德镇高新区低空经济产业实训基地项目方面，其目前处于已备案状态，开工时间在今年11月，并预计于2026年11月竣工，项目总投资21.94亿元。东莞市厚街镇厚山现代产业园的空天经济产业制造示范基地项目，已于7月23日备案申报并复核通过，该空天经济产业制造示范基地项目总投资约为12.22亿元，项目专为航空航天、低空经济产业链上下游企业提供发展空间。近日苏州发布全国首部地方性低空空中交通规则，不仅为低空经济的发展提供了法律保障，也为相关企业和投资者指明了方向。概念股包括商络电子，新晨科技，硕贝德等。

　　3、7月24日，天桥脑科学研究院与BCI协会宣布，双方将于今年12月6日和7日在中国上海合作举办顶级学术会议，标志着这一全球脑机接口领域顶级学术会议在创办25年后首次落户亚洲。本次会议邀请了国际顶尖科学家发表主题演讲，从技术、科研、临床等多个角度探讨交流脑机接口领域的最新进展和趋势。脑机接口是新质生产力和未来产业发展方向，政策鼓励脑机接口产业发展。脑机接口技术正处于大规模应用的质变前夜，侵入式BCI、非侵入式BCI、情感脑机接口等方面的国内外应用正在加速落地，马斯克旗下的Neuralink公司已于今年1月完成首例人体植入。据测算，仅考虑卒中康复领域的脑机接口康复设备，潜在市场空间在40亿元至375亿元左右。概念股包括汉威科技，诚益通，国脉科技等。