新一轮降息潮启动了。7月25日，工商银行、农业银行、中国银行、交通银行、邮储银行集体发布最新人民币存款利率表，下调了各期限存款利率。

　　根据最新的存款利率表，五大国有银行整存整取一年期、两年期、三年期和五年期存款利率分别降至1.35%、1.45%、1.75%、1.8%。相较此前利率标准，此次一年期定期存款利率下调了10个基点，两年、三年和五年期则分别下调20个基点。不过，邮储银行一年期整存整取的年利率为1.38%，并未与五大银行的步伐完全一致。

　　这是继2023年12月后，六大国有商业银行再次迎来存款利率下调。由于五年期整存整取年利率由2%降至1.8%，六大行存款利率全部告别2字头。分析认为，今年以来贷款市场报价利率（LPR）两次下降，在利润、净息差的压力下，下调存款利率成为商业银行无奈但现实的选择。与此同时，在国有大行打响第一枪后，中小银行将跟进调整，并且“跟进的速度可能会比较快”。

　　●南方日报记者黎华联陈颖

　　净息差降至低位

　　7月25日早上，家住番禺的小沈在建设银行的存款到期了。小沈惊讶地发现，上一个年度里20万存款利息为3800元，如今本息自动转存的下一个年度他将获得2751.3元利息。也就是说，上一年他的一年期定期存款利率为1.9%，如今一年期定期存款利率降为1.35%。

　　小沈的这笔存款，刚好经历了国有银行的“降息”周期。7月25日凌晨，工行下调一年期、两年期、三年期和五年期人民币定期存款利率至1.35%、1.45%、1.75%、1.8%。紧随其后，农业银行、中国银行、建设银行、邮储银行都调整了存款利率表。

　　如果以10万存款整存整取定期存五年计算，7月24日前存入，储户将获得1万元利息。但在7月25日存入，储户将获得9000元利息，减少1000元。

　　值得注意的是，本次银行下调存款利率中长期存款利率降幅较大。“目前银行存款中定期存款较多，并且期限越长存款利率越高。二年期及以上利率下调绝对幅度更大，是银行市场化的行为选择，对降低负债成本也有更好的效果。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示。

　　在本月LPR下调后，市场对本次存款利率下调已有预期。

　　7月22日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年7月22日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.35%，5年期以上LPR为3.85%，均较前一期下调10个基点。

　　在此之前，今年2月，5年期以上LPR迎来LPR改革以来的最大下调幅度，下调25个BP至3.95%，1年期LPR则保持不变。

　　“今年以来贷款市场报价利率（LPR）两次下降，以及商业银行加大向实体经济减费让利，都难以避免对银行利润、净息差产生压力。虽然前期金融管理部门整改违规手工补息以及部分政策利率有所下调，但如果利润和息差继续下降，银行持续减费让利、稳健发展的压力较大。”招联首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼表示，在这种情况下，下调存款利率、压降负债成本，成为商业银行无奈但现实的选择。

　　银行净息差收窄问题备受关注。据国家金融监督管理总局披露的数据，截至今年一季度末，商业银行净息差降至历史低位1.54%，较年初下降15个基点，跌破了净息差1.8%的警戒线。

　　2023年，主要商业银行分别在6月、9月和12月进行了三轮存款利率下调，而国有大行距离上一轮存款挂牌利率调降已经有半年之久。“随着LPR下调，银行净息差仍然有下行压力，需要降低负债端成本稳定净息差，这是银行下调存款利率的主要原因。”中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏表示。

　　“央行市场利率维持低位，推动部分银行积极优化负债结构和成本方面管理。”周茂华进一步认为，银行下调存款利率有助于降低存款负债利息支出，有助于净利差改善和净息差稳定。

　　中小银行将跟进调整

　　国有大行再次掀起降息潮，中小银行会跟进吗？

　　记者查阅了招商银行、浦发银行、平安银行、广发银行等股份制银行网站，目前各股份制银行的存款利率表仍“定格”在去年四季度末，并未作出调整。以浦发银行为例，该行三个月、半年、一年、两年、三年、五年期整存整取的利率分别为1.30%、1.55%、1.85%、2.30%、2.65%和2.70%，相较六大国有银行的利率高了不少。以5年期2.7%的年化利率来算，该行存10万元5年可得利息13500元，较六大国有商业银行调整后利率多4500元。

　　董希淼表示，在部分大型银行率先调降存款挂牌利率之后，预计存款利率将迎来新一轮下调，中小银行也将跟进调整，但不同银行下调的幅度、步骤不会完全一致。

　　娄飞鹏认为，存款利率下调按照国有大行、股份制银行、中小金融机构的顺序分批次推进，这次应该也是这种方式，“考虑到银行净息差较低，在国有大行降低存款利率的情况下，其他银行一定会跟进，并且这次跟进的速度可能会比较快”。

　　事实上，中小银行的存款利率也一直在调整中。近段时间以来，云南、广西等地有多家银行对存款挂牌利率进行调整，降幅可达40个基点。

　　7月24日，云南地区的江川兴福村镇银行公告称，自7月25日起，调整人民币个人和单位（整存整取一年期、整存整取二年期、整存整取三年期）存款挂牌利率。其中，整存整取一年期挂牌利率将由此前的2.2%降至2%；整存整取三年期由2.85%降至2.5%。

　　此外，广西灌阳农村商业银行日前也表示，自7月23日起调整人民币存款挂牌利率，其中，二年、三年及五年期利率分别降至2.2%、2.5%及2.6%。而在6月1日，广东澄海农商行三个月、半年期、一年期、二年期、三年期、五年期整存整取定存利率分别为1.25%、1.5%、1.7%、1.9%、2.2%、2.2%。

　　除了部分农商行、村镇银行挂牌利率下调外，有大行也对部分期限存款优惠利率进行了下调。

　　记者注意到，在经过多轮“降息”后，全国性银行3年期、5年期定期存款挂牌利率均已降至3%以下。中小银行虽然也对存款挂牌利率调降多次，但相较国有大行和股份制银行仍然具有一定的利率优势。

　　可能进一步降低融资成本

　　国内存款利率近年来处于下调通道中，但未来存款利率还有进一步调降可能。

　　周茂华分析，从目前银行净息差压力、存款市场结构失衡及引导实体经济融资成本进一步下降、市场利率维持低位等各方面综合来看，国内存款利率仍有下调可能。

　　“从近期LPR以及存款利率的调整来看：央行每下调LPR两次，接着国有大行就会下调挂牌存款利率两次，一方面负债端（即存款）适配资产端（即贷款）下调，同时也为资产端进一步下调打开空间。”中泰证券分析师戴志锋分析表示。

　　董希淼进一步认为，下一步银行或将采取包括下调存款利率、优化存款结构等在内的更多措施，继续压降资金成本，努力保持息差基本稳定，继续保持稳健发展态势和服务实体经济力度不减。

　　娄飞鹏表示，从金融服务实体经济的角度看，银行下调存款利率有助于推动降低实体经济融资成本，也有助于提升银行持续服务实体经济的能力，更好服务实体经济。

　　值得注意的是，继22日公开市场操作利率和贷款市场报价利率双双调降之后，25日早间中国人民银行以利率招标方式开展了2000亿元MLF操作，中标利率为2.30%，较此前（本月15日）下行20个基点。

　　业内人士表示，各项政策利率接连下调，有助于进一步降低实体经济综合融资成本，也进一步明晰了未来的货币政策调控框架。当前我国贷款利率已连创历史新低，企业贷款利率进入“3时代”。二十届三中全会对全面深化改革作出了系统部署，改革发力、政策合力将持续为经济注入动能。

　　周茂华认为，国内货币政策加码主要围绕实体经济需求，引导金融机构进一步调降消费和投资融资成本，支持消费加快复苏，畅通内循环，促进经济加快恢复平衡，经济与物价稳步回升。

　　对于银行的“息差保卫战”，周茂华表示，银行稳定净息差，除了为存款产品进行合理重定价外，还需要积极维护存款市场正常竞争秩序，继续规范手工补息、避免高息揽储行为以及推动资产负债结构优化。