日前，大公国际下调安丘农村商业银行（以下简称安丘农商行）评级，成为今年首家被下调评级的银行。这让安丘农商行的上市计划增添了更多不确定性。

　　7月29日，大河财立方记者从上交所和深交所官网梳理发现，年内A股共有6家农商行IPO排队审核，目前仅余3家在审。在金融去杠杆的大背景之下，以农村商业银行（以下简称农商行）为代表的中小银行亟须补充更多资本，上市无疑是一条有效的融资渠道。

　　但多家农商行上市之路并不顺畅。今年以来，已有安徽马鞍山农商行、江苏海安农商行、亳州药都农商行撤回了A股IPO申请。

安丘农商行评级下调

　　近日，大公国际在发布安丘农商行2024年度跟踪评级报告中表示，通过对安丘农商行及“17安丘农商二级”的信用状况进行跟踪评级，确定安丘农商行的主体信用等级调整为A+，评级展望维持稳定，“17安丘农商二级”的信用等级调整为A。

　　对于调整的原因，大公国际给出的理由是，2023年，安丘农商行利息净收入继续减少，总资产收益率下滑至很低水平，盈利能力承压；2023年末不良贷款率继续上升，拨备覆盖率大幅下降，信用风险管控难度大，资本充足率同比大幅下降且低于监管要求，资本亟待补充。

　　大河财立方记者注意到，安丘农商行位于山东省潍坊市，曾因2019年7月发布香港上市综合服务项目招标公告而引发业界关注，成为山东省内首个计划赴港上市的农商行。此后又在2020年7月发布香港上市福利精算评估服务项目单一来源公告，进一步推动上市进程。

　　2021年9月，安丘人民政府官网发布《安丘市地方金融监管局“行风在线”访谈内容》披露安丘农商行上市工作推进情况。上述文章显示，农商行内控审计、税收返还、房产土地确权等基础工作已符合上市要求。但受监事长任职资格申报等因素影响，上市时间被动延长。

　　在此后长达近3年时间里，安丘农商行上市方面就再也没有新的消息。此次主体信用等级下调，安丘农商行上市进展再次被市场关注，也让其上市计划增添了更多不确定性。

农商行上市遇冷

　　农村商业银行由农村合作银行改制而来。与国有银行、城商行、股份银行等，组成了我国多层次的银行体系。目前，农商行这一群体上，它们呈现出怎样的发展态势？又有哪些农商行在A股上市？

　　大河财立方记者梳理发现，截至目前，全国已有10家农村商业银行在A股上市，分别为江苏江阴农商行、江苏张家港农商行、青岛农商行、无锡农商行、重庆农商行、江苏常熟农商行、浙江绍兴瑞丰农商行、上海农商行、江苏紫金农商行、江苏苏州农商行。

　　这10家已上市的农商行业绩表现各异。来自Wind数据显示，从营业收入看，2023年，有7家A股农商行实现正增长，3家A股农商行出现负增长，平均增速1.92%；从归母净利润看，2023年10家A股上市农商行净利润均实现正增长，平均增速11.04%，较2022年下降4.9个百分点；从资产总额看，截至2023年末，有2家A股上市农商行资产总额超过1万亿元；从净息差看，2023年，A股上市农商行净息差算数平均值为1.88%，较2022年下降0.23个百分点，10家A股上市农商行净息差均有所下降。其中，浙江绍兴瑞丰农商行净息差降幅居A股上市农商行首位。2023年，其净息差为1.73%，较2022年下降0.48个百分点。

　　大河财立方记者从上交所和深交所官网梳理发现，年内A股共有6家农商行IPO排队审核。其中，上交所主板3家：江苏昆山农商行、亳州药都农商行、江苏海安农商行；深交所主板3家：安徽马鞍山农商行、广东顺德农商行、广东南海农商行。从具体状态来看，安徽马鞍山农商行、江苏海安农商行、亳州药都农商行目前为终止状态；江苏昆山农商行、广东顺德农商行、广东南海农商行为已受理状态。

　　缘何部分农商行热衷于上市？中国企业资本联盟副理事长柏文喜向大河财立方记者分析，一方面是资本补充需求。上市可以为农商行提供更多的资本补充渠道，增强其资本实力，应对市场竞争和风险管理的需要；另一方面，为了提升品牌形象。上市有助于提升农商行的品牌形象和市场认可度，增强其在客户和投资者中的吸引力。

　　在金融去杠杆的大背景下，银行亟须补充更多资本，上市无疑是一条最有效的融资渠道。但多家农商行上市之路并不顺畅。今年以来，已有安徽马鞍山农商行、江苏海安农商行、亳州药都农商行撤回了A股IPO申请。

　　“影响农商行上市进程因素是多样的，包括股权问题、资产质量和盈利能力、监管政策等。股权结构复杂、股权质押和股东关联交易等问题是农商行上市过程中的重要障碍。监管机构对这些问题有严格的要求；资产质量下滑、不良贷款率上升等问题会影响农商行的上市进程。证监会在审核过程中会重点关注这些问题；农商行跨区展业的监管政策、区域经济发展趋势等也会对其上市产生影响。”柏文喜说。