上海证券交易所与中证指数有限公司决定自今日（7月29日）起正式发布上证综合全收益指数（000888）实时行情。

　　今日早盘，上证综合全收益指数开盘报3198.29，随后围绕3200点展开震荡整理走势，截至午间收盘，上证综合全收益指数报3201.19点，涨0.04%。

　　计入分红收益、公布实时行情

　　7月15日，据中证指数有限公司公告，为便利投资者观察上海证券市场整体收益情况，中证指数有限公司与上交所决定自7月29日起正式发布上证收益实时行情。同时将指数代码和简称分别调整为“000888”和“上证收益”。

　　《上证综合全收益指数编制方案》显示，上证收益以2020年7月21日为基日，以3320.89点为基点，是上证综指的衍生指数，由在上交所上市的符合条件的股票与存托凭证组成样本，并将样本分红计入指数收益，反映上交所上市公司在计入分红收益后的整体表现。

　　其实，本次“加强版”上证指数可谓“焕新上线”。因为“上证综合全收益指数”早在2020年9月就已发布。2020年9月18日，上交所正式发布了上证综合全收益指数，以便投资者从更多维度观测市场。当时，“上证收益”简称“上证指数全收益”，代码为“000001CNY01”，且仅收盘点位更新。

　　中证指数有限公司在上证综合全收益指数设立之初答记者问时表示，股票分红是股票收益的重要组成部分，是反映上市公司经营稳定性的重要指标之一。上证综指为价格指数，反映的是上交所上市公司股价整体表现，而没有体现上市公司分红情况。国际上，指数编制机构在发布价格指数的同时，一般也会发布对应的全收益指数，如标普500全收益指数等，以供投资者从更多维度观测市场。

　　而此次的公告，赋予了该指数全新的简称“上证收益”和独立代码“000888.SH”，且将样本分红计入指数收益，并变更为实时发布。

　　也就是说，之前投资者只能看到该指数的收盘点位，看不到最新值、涨跌幅等实时行情。在7月29日之后，上证综合全收益指数能够实时追踪涨跌幅、日内成交金额等实时数据。

　　观察数据走势发现，年初至今，上证综合全收益指数盘中最低点为2863.70点，最高点为3432.64点。

　　整体来看，上证综合全收益指数的整体趋势和年内高低点形成日期与上证综合指数一致，并且指数计算并非直接跳过3000点，其盘中走势也曾低于3000点。

　　与上证指数比值有望进一步上升

　　东北证券研报指出，全收益指数是一种考虑了股票价格变动和分红再投资的指数，它更全面地反映了股票投资的真实收益。全收益指数与价格指数的主要区别在于，全收益指数包含了分红再投资的收益，而价格指数仅反映股票价格的变化。因此上证收益与上证指数在编制方案上存在差异。具体而言，上证收益将现金分红等公司事件纳入考核指标，而上证指数则注重公司市值。举例而言，假设一只股票股价为100元，分红了10元，除权之后的股价为90元，上证指数取这一价格进行计算；而上证收益则取包含分红的价格100元计算。因此，由于基点、基日和编制方法的区别，现在上证收益点位略高于上证指数点位。

　　除上证收益外，此前沪深300全收益指数（H00300），上证180全收益指数（H00010）、上证红利全收益指数（H00015）、中证红利全收益指数（H00922）、深证成分全收益指数（399002）、深证100全收益指数（399004）、中证A50全收益指数（930050CNY010）等也曾相继推出。将主要的指数与其相对应的全收益指数进行对比发现，全收益指数作为指数的衍生品，二者走势基本一致，全收益指数前期与指数点位相近，后期则持续获得由分红收益带来的超额。

　　业内分析认为，此时公布上证综合全收益指数实时行情，一方面让投资者对分红收益的影响一目了然，另一方面也是继续鼓励上市公司加大分红力度。

　　广发基金投顾团队表示，上证收益的发布体现出了监管和市场层面对于红利投资理念的重视以及对于投资者回报的全面考量，这也是市场发展过程中的一个必然结果。与上述指数类似的是，作为反映稳定现金分红公司整体表现和市场走势的指数，多只红利指数在今年稳步上涨，相关红利主题ETF也交出亮眼成绩单。中证指数有限公司官网显示，截至7月26日，上证红利指数、上证180红利指数年内分别涨4.86%、13.43%。

　　东北证券指出，当前上证收益／上证指数为1.11，政策推动进一步强化分红背景下，上证收益／上证指数有望进一步走阔，亦更能代表市场收益的真实水平。