与近期多家小贷公司进行减资、挂牌转让形成鲜明对比的是，继去年年底，圆通速递（600233.SH）母公司上海圆通蛟龙投资发展（集团）有限公司（以下简称“圆通蛟龙集团”）收购广州二三四五互联网小额贷款有限公司100%股权完成。日前，圆通金融上线了“圆满数科”微信小程序。

　　有接近圆通金融人士对《中国经营报》记者表示：“目前其主要以赋能产业为主，各项新产品仍在陆续试点、铺设渠道，很多工作还有待完成。”

　　圆通蛟龙集团版图内持有金融牌照包括保险经纪、融资租赁、商业保理以及私募基金，具体旗下持牌全资子公司分别为上海星达保险经纪有限公司、上海圆驿融资租赁有限公司、上海圆真商业保理有限公司，以及圆通蛟龙投资占比99%的上海长三角蛟龙私募基金合伙企业（有限合伙）。

　　资源型将成为“主流”

　　当前，圆满数科内的产品名为电商贷（企业贷），官方信息显示最高可以融资200万元，仅限法定代表人申请，需要上传营业执照。

　　根据圆满数科小程序介绍，用户所使用的圆通金融［即圆通蛟龙集团控股的从事金融相关业务的子公司及关联公司，包含圆驿融资租赁、上海圆真商业保理有限公司、广州圆通互联网小额贷款有限公司（以下简称“圆通小贷”）等］提供的产品服务。

　　在收入小贷牌照之前，圆通金融开展的模式是，一方面，客户向圆通速递全资子公司圆通速递有限公司提供快递服务，另一方面客户向上海圆驿融资租赁有限公司（以下简称“圆驿融资租赁”）寻求应收账款融资。具体来看，圆通速递有限公司生态内运输公司客户，通过向圆驿融资租赁公司转让因为提供快递服务产生的应收账款方式进行融资，以一定的保理融资年利率，圆驿融资租赁为圆通速递产业链内的客户提供保理服务。

　　对圆通小贷在当前行业背景下试水新产品，博通咨询金融行业首席分析师王蓬博表示，一般来讲，自身能掌控消费场景的机构更容易根据自身需求和节奏开发贷款产品。为了解母公司金融业务布局与关联上市公司是否会形成联动等情况，记者亦向圆通速递发去采访函，截至发稿前并未收到回复。

　　此外，广州万达普惠网络小额贷款有限公司近期变更注册资本获批，广州万达小贷将注册资本从10亿元减至2亿元，股东持股比例不变。

　　“现在多数退出的小贷公司，都是因为背后股东的独立行为，比如需要更加聚焦主业，等等。”王蓬博补充道。

　　江苏微金创联信息科技有限公司董事长、小微信贷专家嵇少峰表示，目前来看，“逆势而行”的小贷公司背后都有不少资源，比如股东方拥有线上和线下的场景，由于拥有触达客户、转化客户的可能性，所以可以实现资源的金融变现。“现在多数进场的小贷业务都是自己拥有一部分金融场景资源、客户资源，并且掌握一定的风控手段，最后利用小贷牌照将上述能力整合成金融产品进行输出。”

　　嵇少峰把当前稳定经营的小贷公司分为三类，第一类是拥有国企背景的小贷公司，其主要针对国企供应链退出产品，对接国企上下游之间资源；第二类是拥有大型互联网平台背景的小贷公司，依靠风控优势展业；第三类是在某一地方拥有产业资源和一定团队能力，深耕地方特色的小贷公司。

　　退出仍是大势

　　近年来，小贷行业洗牌不断。根据记者不完全统计，目前已经有上海、湖北、湖南、江苏等十余个省市发布了地方小贷行业监管细则。2023年，《北京市小额贷款公司监督管理办法》《天津市小额贷款公司监督管理办法》等政策相继出台，在各家小贷增资与转让之间，牌照注销的情况也屡见不鲜。

　　在嵇少峰看来，成功的小贷公司背后的产业资源与场景资源不可忽视。“当然也有一部分比较有特色的小贷公司，凭借着自己对产业与行业的深刻理解走出独特的模式，但这种比例在市场上占比极低。”

　　截至2024年3月末，全国共有小额贷款公司5490家，贷款余额7580亿元，一季度减少101亿元。从统计数据报告计算，相比2015年左右8900余家的高点，已下降了约40%。

　　减少的势头在近年一直延续，根据人民银行发布的2023年三季度小额贷款公司统计数据报告》显示，截至2023年9月末，全国共有小额贷款公司5604家，同比较少7.43%；贷款余额7856亿元，同比下降13.44%；从业人员50624人，同比减少13.41%；实收资本7325亿元，同比减少4.98%。

　　在上市公司方面，2023年天虹股份（002419.SZ）公告表示，为聚焦天虹数科商业股份有限公司（以下简称“公司”）主业，发展重点战略，公司拟取消下属控股子公司深圳市天虹小额贷款有限公司相关经营业务，增加数字化相关经营业务，并同步变更小额贷公司名称、住所等内容。同年，仁东控股（002647.SZ）公告表示，根据国家相关部门关于网络小额贷款公司监管工作精神，结合监管部门要求和实际情况，仁东控股子公司仁东小贷申请退出小额贷款市场，删除经营范围和名称中“小额贷款”字样，不再从事小额贷款业务。2022年怡亚通（002183.SZ）发布公告称，将所持宇商网络小贷100%的股权于2022年5月11日，以协议方式转让。

　　目前小贷公司在数量上，较2023年3月末的5801家减少了311家，较2022年年初的6453家减少963家。

　　“小贷公司退出大势仍然不会改变，因为银行正在大规模下沉客户，对小贷生存空间已经产生了挤占，现在银行贷款利率最低已经在3%左右，普通产品也都在4%上下浮动。这种利率水平下，留给小贷公司的生存空间已经不多。小贷公司的资金来源主要是自有资金以及部分融资，从小贷来看，如果利率在8%左右基本无法盈利，能够维持经营的利率需要大约10%的水平。但是反观银行的平均融资成本，小贷大量退出也情有可原。”嵇少峰进一步补充道。

　　嵇少峰总结道：“未来3—5年时间内小贷整体仍然将呈现收缩态势，而且我们会看到在小贷行业内将形成明显的两极分化，拥有大平台、产业链背景的小贷公司在整个体量内的占比会越来越高，同时，大量传统小贷公司因为发展空间受限纷纷退出。”

　　王蓬博亦有相似观点，他认为地方性的牌照要立足当地，发展自身特色，紧密服务当地需求。全国性的互联网小贷则要和场景服务方深度绑定。

　　对于小贷行业未来发展，王蓬博表示，其或呈现合规性、较低杠杆率和头部集中的特点。

　　不过不得不提的是，当前中通、顺丰、申通都在生态内都直接或间接拿下了小贷牌照，这是否意味着快递相关的小贷业务大有可为？记者将持续关注。