国家统计局周三公布数据显示，7月，制造业采购经理人指数（PMI）较上月回落0.1个百分点至49.4%，连续三个月在荣枯线以下。

　　统计局指出，因传统生产淡季、市场需求不足以及局部地区高温洪涝灾害极端天气等因素对企业生产经营的影响，制造业景气水平略有回落。

　　7月制造业PMI符合预期。数据发布前，财信研究院副院长伍超明对界面新闻表示，7月制造业PMI可能继续处于收缩区间，主要原因还是国内需求不足尤其是房地产市场调整对工业生产的影响仍在持续，此外，近期南方高温降雨也对制造业生产形成较大拖累。

　　分类指数方面，7月份，生产指数为50.1%，比上月下降0.5个百分点，创3月以来最低水平；新订单指数为49.3%，比上月下降0.2个百分点，连续三个月不及荣枯线；主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为49.9%和46.3%，比上月下降1.8和1.6个百分点，表明制造业市场价格总体水平有所下降。

　　分析师表示，近期新一批稳增长政策落地，短期内制造业PMI有望重回扩张区间。

　　7月22日，中国人民银行实施政策性降息，宣布即日起，公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.80%调整为1.70%。与此同时，一年期、五年期LPR（贷款市场报价利率）均下调10个基点。

　　三天后的7月25日，国家发展改革委、财政部联合印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。上述措施大幅度扩大了“两新”的支持范围并提升了补贴标准。

　　经济学人智库高级分析师徐天辰表示， 8至10月是稳增长的关键期，伴随相关政策部署陆续出台落地，需求侧加码对制造业的积极作用有望显现。

　　东方金诚国际信用评估有限公司首席宏观分析师王青表示，本轮稳增长政策主要在7月中下旬部署，政策影响将从8月开始体现，而且短期来看，外需将继续处于偏强状态，预计8月官方制造业PMI将有所上扬，不排除升至扩张区间的可能。

　　他同时指出，提振制造业的关键仍在于房地产。“房地产行业实现软着陆，不仅能够直接推升钢铁、水泥、家电等制造业产品需求，更是改善消费和投资信心、推动经济运行保持回升势头的关键。”王青说。

　　非制造业PMI方面，7月，非制造业商务活动指数为50.2%，比上月下降0.3个百分点。分行业看，建筑业商务活动指数下降1.1个百分点至51.2%，服务业商务活动指数下降0.2个百分点至50.0%的临界点。

　　服务业中，与居民出行和消费相关的铁路运输、航空运输、邮政、文化体育娱乐等行业商务活动指数位于55.0%以上较高景气区间，业务总量增长较快；零售、资本市场服务、房地产等行业商务活动指数均低于47.0%，景气度偏弱。