在近来美股轮动的过程中，有一个潜在的赢家也正在悄然浮出水面：军工股。

　　在日益紧张的地缘政治局势和一系列强劲的季度财报数据提振下，美国军工股创下近两年来的最佳月度涨幅——追踪该板块的标普500航空航天与国防指数在7月份上涨了9.2%，这是自2022年10月以来最大的月度涨幅，远远超过了标普500指数大盘同期1.1%的涨幅。

　　7月，该指数中的最大赢家是发动机和紧固件供应商Howmet Aerospace，该公司股价当月累计上涨了23%。

　　其他涨幅居前的公司还有国防承包商雷神技术(RTX)公司、诺思罗普·格鲁曼公司和洛克希德·马丁公司，以及军用造船企业亨廷顿英戈尔斯工业。这五家公司最近公布的季度利润和收入均超出预期，凸显了需求的强劲。

　　这轮军工股的行情大爆发，正值投资者积极撤出大型科技股，转向今年美股市场中的一些表现落后的板块——如小盘股和非科技公司之际，这显然为军工股的走高提供了额外的动力。

　　当然，更关键的或许还在于全球地缘紧张局势的进一步发酵，不断刺激着对国防军工产品的需求，这些产品的制造商因与政府支出挂钩而受益。

　　“这一板块有多个推动因素，”Jonestrading的首席市场策略师Michael O'Rourke指出，“除了价值型股票和利润增长受到青睐外，全球冲突也在加剧由于需要政府批准和合同，高进入壁垒通常会使这些股票获得更多溢价倍数。”

　　全球地缘紧张局势持续发酵

　　在7月，中东局势大有进一步恶化的态势，以色列与黎巴嫩真主党之间持续爆发军事冲突和袭击事件。而就在7月的最后一天，哈马斯领导人伊斯梅尔·哈尼亚在伊朗首都德黑兰遭袭身亡，也迅速震惊了全球。

　　在俄乌战场方面，有知情人士透露称，北约国家提供的首批F-16战斗机已经运抵乌克兰，或将增强乌克兰抵御俄罗斯袭击的能力。知情人士表示，美国制造的战斗机的交付截止日期是7月底，且这一截止日期已经得到遵守。

　　这些中东和东欧战场不断燃烧的“战火”，无疑将维持全球对生产作战飞机、导弹和武器系统等国防产品的军火公司的产品需求。Yardeni Research的分析显示，6月份国防和航天领域的工厂产量已升至历史新高，帮助推动了美国工业生产的稳健增长。

　　Yardeni Research首席市场策略师Eric Wallerstein表示，“这些产品主要来自国防承包商，技术含量高、需求也缺乏弹性、对利率不敏感，因为美国政府才是买家。”

　　Wallerstein补充称，“我们预计，紧张的地缘政治局势仍将继续成为国防股表现的推动力。”