2日午后，人民币汇率快速走高，盘中在岸、离岸人民币兑美元一度升破7.20关口，涨约490个、590个基点；截至18：00，二者分别涨约0.53%、0.60%，均创年内迄今单日最大涨幅。

　　其实不止今日，自7月以来人民币汇率整体表现强劲，仅在当月最后一周便出现两次显著升值。如离岸人民币兑美元汇率在7月25日盘中一度涨约700个基点，至最后两个交易日（30日、31日）又累计升值近0.63%。

　　在广开银行首席产业研究院副院长刘涛看来，近期人民币升值主要受两方面因素驱动。一是美联储7月末议息会议后，关于9月降息的趋势日益明朗，市场预期中美原本倒挂的国债利差将逐步收窄，从而推动人民币汇率恢复性适度升值。二是近期美国制造业PMI、失业率等数据表现低于预期，进一步强化美联储降息的概率。

　　“新一轮的美联储降息周期很可能是预防式降息，其首次降息的力度或较为温和只有25个基点，整个过程预计从今年三季度末开始到明年四季度结束，累计降息幅度或为150-200个基点。”刘涛表示，在美联储降息的背景下，中美原本倒挂的国债利差将逐步收窄，从而推动人民币汇率恢复性适度升值。

　　此外，人民币汇率的大幅升值还与近期日元等亚洲货币的强势反弹密切相关。汇管信息科技研究院副院长赵庆明表示，由于处于明显低估状态，近来日元涨势迅猛。截至8月1日，日元兑美元汇率报收149.39，已较7月3日触及的年内低点161.96大幅反弹约7.47%。

　　往后看，业内人士普遍预计，随着国内政策逐渐发力以及后续美联储降息落地，人民币贬值压力将逐渐减轻，不过单边大幅升值的情况或也较难出现。

　　例如赵庆明预计，人民币汇率走势将大概率保持稳中略升。首先，今年上半年以日元为首的亚洲多国货币的大幅贬值实际上是一种过度下跌，目前的反弹状态或能持续一段时间，并为人民币汇率带来一定提振。

　　其次，当前美国经济的各项指标都在明显趋弱，美联储9月降息的概率显著增强。后续美元指数将大概率走弱，“跷跷板”效应下人民币等非美货币的汇率将大概率上涨。最后，当前我国正在采取一系列强有力的政策手段以提振经济，目前市场对此认可度相对较高，也将为汇率提供一定支撑。

　　“不过也要注意的是，短期内想要人民币汇率像日元一样大幅反弹的可能性也并不大。一方面是今年以来人民币汇率的跌幅远小于日元，因此反弹的幅度自然也会小些；另一方面是稳经济政策从落地到显效也需要一定时间。”赵庆明说。

　　刘涛也认为，由于本轮美联储预防式降息力度相对不大，加之我国房地产市场仍然承压，有效需求也待进一步的提振，货币政策将保持稳健偏松，短期内人民币并不具备快速回升条件，单边大幅升值的情况难以出现。

　　总体来看，民生银行首席经济学家温彬预计，虽然人民币贬值压力仍在，但在7月降息等政策落地和财政政策加快发力下，国内需求有望得到一定提振，外需延续回暖具有较大确定性，叠加较为丰富的汇率管理工具，人民币汇率有望在合理均衡水平上维持基本稳定，美元兑人民币大部分时间将在7.1-7.3区间内双向波动。