今年上半年，银行理财规模保持较高增速。近期，多家理财子公司陆续披露2024年上半年度理财业务报告。根据报告，对比去年底数据（为保持口径一致，对比2023年年底理财业务报告），理财子公司存续理财规模均有不同程度增长。
浦银理财、南银理财
规模显著增长
日前，信银理财、浦银理财、平安理财、青银理财等理财子公司已披露2024年上半年度理财业务报告。此外，南银理财规模及业绩在母行南京银行半年报中已详细披露。对比去年末数据，上述理财子公司规模均有不同程度增长。其中，浦银理财、南银理财上半年规模增幅超15%，规模贡献最大的仍是固收类理财产品。
截至今年6月末，浦银理财存续规模达11379.2亿元，较去年末增长16.36%。值得一提的是，浦银理财固收类产品6月末规模为11365.5亿元，固收类产品占其存续规模比例为99.88%。南京银行半年报显示，截至报告期末，南银理财理财产品规模超4300亿元，较去年末增幅超15%。截至今年6月末，平安理财存续规模为10402.5亿元，较去年末增长约3.19%，其固收类产品规模为10327.7亿元，固收产品占存续规模比例较去年末增长0.33个百分点至99.28%。截至同期，信银理财存续规模为18638.2亿元，较去年末增长11.3%。青银理财存续规模增幅较小，截至今年6月末，该公司产品存续规模为2085.2亿元。
南开大学金融发展研究院院长田利辉对《证券日报》记者表示，银行理财规模的增长主要是因为其稳定的收益在当前环境下更具吸引力。市场对于稳利低波品种的配置偏好提升、存款利率的持续下行导致理财相对收益更具吸引力、“手工补息”监管以及银行主动加强存款成本管理促成部分“存款搬家”。此外，理财产品的投资者与存款储户群体间具有高度重合性，二者的风险偏好以及对于资金流动性和收益率的诉求基本相近。银行理财产品以其低风险、高流动性的特点，成为储户的理想选择。
中国银行研究院研究员杜阳在接受《证券日报》记者采访时表示，从产品特点来看，固收类产品通常风险较低，受市场波动影响较小，投资者尤其是风险厌恶型投资者更愿意选择这类产品。同时，固收类产品通常提供较为稳定的收益，特别是在金融市场波动有所加剧、存款类产品收益率下行的时期，对于寻求稳健回报的投资者具有较强吸引力。
下半年理财市场
景气表现有望延续
展望下半年，银行理财市场规模或继续增加。杜阳表示，受益于经济持续复苏、投资需求增加以及政策支持等多重因素的共同推动，预计下半年银行理财规模将继续增长。此外，理财产品的多样化和数字化转型将继续吸引投资者，理财子公司在产品创新和市场推广方面的努力也将进一步促进理财规模的扩大。
中信建投证券预计，下半年银行理财有望呈现“逐季回升”态势，达到34万亿元。
田利辉表示，展望下半年，银行理财规模有望延续增长态势，但增速可能会较上半年有所放缓。从投资角度来看，理财产品的资产配置可能会更加多元化，理财产品的投资策略灵活度有望提升，尤其是在债券配置策略上。不过，理财产品的收益率可能面临一定的下行压力，需要投资者降低对理财的投资回报预期。
杜阳认为，固收类产品预计将继续保持稳定增长，权益类产品的表现将与资本市场走势高度相关，或出现一定波动。
中信证券研究报告认为，今年下半年，银行存款利率继续下行，在风险收益回报继续下降的预期下，市场对于稳利低波品种的配置偏好有望延续，利好理财规模扩张，尤其是固收类理财产品。
