2024年8月7日早盘，国债30ETF（511130）盘中窄幅震荡，截至当前，下跌0.17%，成交额近4亿，换手率19.61%，交投活跃。

　　相关机构表示，7月资金面整体偏松，资金价格在央行降息的带动下有所回落，且资金利差再度被极致压缩，多次出现隔夜-7天倒挂。大行延续了上月较低的融出水平和融出稳定性，继续在税期受到较大冲击，而规模持续增长、资金充裕的非银展现了较强的融出弹性，能够在资金面收紧时，在价格发现的驱动下被动地为市场补充流动性。同时央行在货币政策框架调整后，流动性投放更加积极，本月下旬OMO降息、MLF新增一期2000亿且降息，以及月末OMO投放1.4万亿均超出市场预期，政策宽松力度较大，体现了央行呵护资金面平稳的决心。

　　展望8月，预计资金面偏松，不过在较低的资金利率、火爆的债市行情下，市场杠杆水平也将继续增长，对应资金面的波动可能会加大。8月资金面的主要扰动因素将是地方债发行，今年以来地方债的发行节奏明显偏慢，在7月央行持续的宽松操作铺垫后，8-9月预计将会迎来发行高峰。当前央行对于资金面的呵护力度较大，注重市场的平稳性，若地方债发行过于集中，央行预计将通过增加OMO投放来进行对冲，当OMO存量过大时，也不排除降准的可能性。此外，在央行降息后，银行存单利率和资金价格一同下行，非银配置压力较大，即使银行存款继续流失至非银，大多也会以同业负债的形式回流至银行，因此银行的流动性总量仍充足，更多是基于流动性指标考核方面考虑，对于央行的中长期资金较为缺乏，后续需关注央行MLF的操作情况。