近年来基金行业出现一个特殊现象,基金经理“回炉重造”,即基金经理转岗研究员或基金经理助理。
21世纪经济报道记者采访的多位基金业内人士指出,基金经理“回炉重造”是近几年出现的一个特殊的现象,并且在今年尤为明显。
基金经理“反向”操作背后,基金业内人士认为,近几年市场震荡,在基金业绩表现欠佳和趋严的绩效考核下,基金经理更易被优胜劣汰“回炉重造”。
“回炉重造”增多
基金经理成长路径一般是:研究员助理——研究员——基金经理助理——基金经理。
不过近年来,基金经理“反向”操作、转岗研究员的情况却屡见不鲜。
“基金经理‘回炉重造’是这几年出现的一个特殊的现象。”前海开源基金首席经济学家杨德龙向记者表示。
格上理财旗下金樟投资研究员王祎也指出,今年基金经理转岗研究员或基金经理助理的现象有所增加,主要原因在于业绩压力、基金被持续赎回和基金公司考核趋严等方面。
排排网财富理财师负责人孙恩祥认为,基金经理转岗现象在今年尤为明显,主要由于旗下管理的产品业绩表现不佳、绩效考核不达标等原因。
据记者不完全统计,最近2个月,至少有5位基金经理转岗研究员或基金经理助理。
7月26日,朱雀基金发布公告,王壮飞卸任基金经理,转任研究岗位;7月18日,泓德基金发布公告,毛静平卸任基金经理,转岗研究员;7月5日,新华基金发布公告,于航卸任基金经理,转岗基金经理助理;6月22日,东吴基金接连发布公告,公司旗下两位基金经理丁戈、王瑞卸任全部在管产品,转岗公司行业研究员。
值得一提的是,这种转岗现象主要是出现在中小基金公司身上。
对此,王袆表示,中小型基金公司的基金经理管理规模较小,受到的业绩压力更大,业绩波动对基金公司的影响明显,所以在整体业绩低迷的背景下,中小型基金公司的基金经理受到的影响更大。
孙恩祥指出,小型基金公司存在业绩考核压力大、抗风险能力弱、公司实力不足等问题,在当下市场竞争中面临更多的挑战。
业绩是关键
记者查阅资料显示,近期转岗的基金经理,既有主动权益基金经理、量化基金经理,也有偏固收的债券基金经理、货币基金经理。
事实上,近3年市场震荡,各类基金均承压。
比如,6月21日,东吴新经济混合、东吴阿尔法灵活配置的原基金经理丁戈离任,转岗高级行业研究员。
资料显示,丁戈于2021年12月起开始管理公募基金,丁戈旗下共两只产品,东吴新经济A的任职回报为-69.16%,东吴阿尔法A的任职回报为-53.69%,该基金二季度末规模缩水至0.85亿元。两只基金排名均在同类产品后5%,丁戈此前重仓新能源和汽车行业,2023年下半年投资重点转向AI方向,不幸的是,他恰好踩错了这段时间的市场行情节奏。
东吴基金的另一位基金经理王瑞也在同日离任基金经理,转岗行业研究员。
王瑞2023年1月开始管理公募基金,作为新人,其任职基金经理时间仅一年多。他管理的两只基金均是量化基金,东吴安盈量化A的任职回报为-14.11%,同类产品排名50%左右;东吴安享量化A的任职回报则为-55.45%,同类产品排名倒数第二,该基金二季度末缩水至0.51亿元。王瑞也是“生不逢时”,2024年以来量化基金行情出现大转折,今年量化基金大多负收益。
7月25日,朱雀基金的王壮飞卸任基金经理,转任研究岗位。
王壮飞掌管一只基金朱雀安鑫回报,这是一只二级债基,任内(2022-9-2至2024-7-25)回报-1.17%,该基金同类产品排名后1/2。
值得一提的是,该基金同期业绩比较基准6.43%,远高于该基金回报。
该基金有16%的股票仓位,基金经理重仓新能源,而新能源从2022年开始调整,基金经理任职期间正赶上新能源赛道行情大回调。
7月18日,泓德基金的毛静平卸任基金经理,转岗研究员。
这是一位货币基金经理,任职将近6年。毛静平于2018年9月12日开始管泓德添利货币、泓德泓利货币两只基金,它们年化回报分别为1.82%、1.69%,同类产品排名均在后10%。
泓德泓利货币在二季度末规模缩水至0.57亿元。
7月3日,新华基金的于航卸任基金经理,转岗基金经理助理。
于航也是一位新人,任职基金经理一年半(2022-12-12至2024-7-3),管理两只基金,新华丰利A任职回报7.60%,这是一只二级债基,同类排名前1/10,表现不错;新华安享多裕定开任职回报-41.42%,这是一只灵活配置型基金,同类排名后3%,股票持仓占比95%。
此前新华安享多裕定开重仓消费、医药、新能源等行业,后来转向重仓电子、医药等行业。总体来看,其投资的电子表现不错,但医药、消费、新能源等表现不佳。
近期转岗的多位基金经理的业绩普遍表现不佳,旗下部分基金规模大幅缩水,成为不足1亿元的“迷你基金”。
优胜劣汰
“基金经理转岗其实就是考核没通过,降职了,可能是合同原因不能直接劝退,所以就转去当研究员。”一位公募人士一针见血地说。
上述公募人士坦承,“这种情况下,大概率转岗后的基金经理后面也会辞职,只不过现在市场不好,很多人找不到工作,暂时走不了,比较尴尬。”
据业内人士介绍,很多基金公司都是一年考核一次业绩,但是近一年、近三年及长期业绩在考核里面都有一定比重,一般基金公司不会因为一年业绩不好就让基金经理下课,大多数是基金经理两年或者更长时间都严重跑输市场才被下课。
“当然如果是新基金经理上任一年业绩特别差,也会下课,这是对投资者负责。”上述公募人士说。
杨德龙也指出,一些基金经理“回炉再造”,主要是因为市场大环境不佳,加上有些基金经理业绩比较差,基金规模不断缩水,甚至远低于5000万的最低保有规模,所以出现了基金清盘,导致基金经理处于无基可管的尴尬境地,只能回炉做研究员。
此外,王袆认为另一个原因是,基金公司对于基金经理的考核制度趋严,可能根据内部考核结果,对基金经理的岗位进行调整,导致基金经理转岗的现象增加。
孙恩祥介绍,掌握投资决策权的基金经理要对管理产品中的投资标的全面了解,能力圈广泛,而研究员更多是对负责的行业领域内深度研究,在基金业绩表现欠佳和趋严的绩效考核下很容易被优胜劣汰“回炉重造”。
“以往不少基金经理公奔私,但今年市场行情波动剧烈,私募行业又受到强监管,一些公募基金经理选择公奔私也较难募集资金发展,此时部分基金经理只能选择转岗。”孙恩祥说。