摘要：

　　1、前期生猪产能经过了长时间的去化，对应目前出栏生猪数逐月减少，下半年生猪供给将在低位持续较长时间。站在当前时点来看，下半年猪价偏乐观，养殖利润弹性有望超预期。目前，自繁自养和外购仔猪养殖利润均为正且有持续扩大趋势，后续随着成本优化和猪价进一步上涨，头均盈利有望进一步放大。基本面景气度向好的背景下，可以关注养殖ETF（159865）的低位布局机会。

　　2、受中报业绩扰动影响，煤炭板块短期出现震荡调整。但煤价下限支撑仍在，在政策端强调安全生产的背景下，煤炭供给端或存在收缩预期。煤炭板块当前股息率5.51%，高分红的特征使其具备一定防御属性，在大盘偏震荡时具备较高配置价值。可以关注煤炭ETF（515220），逢低布局。

　　3、过去一年国家开展了系统性医疗反腐工作，随着行业的规范化，医疗板块将逐步回到健康的成长轨道上。今年上半年，多家CXO龙头企业业绩环比有所改善，在多重积极催化因素推动下，板块有望进一步复苏。当前政策端回暖趋势明显，另外人口老龄化+消费升级的逻辑依然存在，板块长期趋势向好。可以关注生物医药ETF（512290）、医疗ETF（159828）、创新药沪深港ETF（517110）等标的。