午盘研报

　　盘面解析

　　三大指数集体上扬普涨行情出现

　　德讯证顾观点：多方反攻或持续推进

　　三大指数集体反弹，沪指、深成指涨超1%。AI眼镜概念持续大涨，卓翼科技、国脉文化、雷柏科技等涨停。游戏板块全线拉升，富春股份、天舟文化、大晟文化等集体涨停。

　　总体来看，个股呈普涨态势，上涨个股超4300只。游戏、AI眼镜、影视院线板块涨幅居前，贵金属、民爆概念、ST板块跌幅居前。

　　7月以来我国货币政策框架发生变化，其中，政策利率“锚定”短端利率、利率走廊收窄与发达市场发展趋势一致。

　　“逆周期调节”背景下后续总量结构或共同发力，美国大选和降息窗口期汇率或维持震荡。扭转市场的关键在于需求端需持续加力，修复经济预期，以及流动性的共振，修复风险偏好。

　　要实现这些目标，不但需要货币与财政的发力，可能也需要一些制度上的发力。预计资金面紧平衡仍将阶段性延续，在政策和基本面发生积极变化后有望逐步改善。

　　从行业比较来看，医药行业更多的优势在于“人口老龄化加深+需求品质升级”趋势较为清晰，医药的相对优势已较为明显。

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