8月15日，国家统计局公布7月份宏观经济多项关键数据。数据显示，7月份，国内经济运行总体平稳、稳中有进，高质量发展扎实推进。但当前外部环境变化带来的不利影响增多，国内有效需求依然不足，新旧动能转换存在阵痛，经济持续回升向好仍面临诸多困难挑战。

　　东方金诚首席宏观分析师王青对新京报贝壳财经记者表示，整体上看，7月宏观数据呈现商品消费增速低位回升，投资、工业生产增速略有下行的分化格局，宏观经济中的“供强需弱”特征依然较为明显。伴随着稳增长政策的落地显效，8月经济增长动能有上行趋势。

　　7月以来，新一轮稳增长政策全面发力，相关措施已陆续出台。7月22日央行打出降息组合拳，7月25日国家发改委、财政部发文，安排3000亿超长期特别国债资金支持“两新”。8月3日国务院印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》；8月11日《中共中央国务院关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》发布，分别从促进服务消费、促进绿色发展等方面加大支持力度。

　　国家统计局新闻发言人、总经济师、国民经济综合统计司司长刘爱华表示，展望下阶段，既要增强风险意识和底线思维，采取有力措施，积极应对风险挑战，又要保持战略定力，坚定发展信心，看到我国经济发展仍是有利条件强于不利因素，稳中向好、长期向好的发展态势不会改变。

　　从生产端看，新动能日益成为经济增长的新引擎。经济新的增长点逐步形成，有利于增强经济上行动力。从需求端看，市场潜力、政策效力有望带动国内需求继续恢复。国内消费市场潜力有望进一步释放。

　　投资方面，“两重”建设项目提速建设，短板领域、薄弱环节、新赛道新领域投资增势良好。随着项目持续推进，投资规模有望继续扩大。从政策端看，宏观政策力度不断加大、效应持续释放。

　　市场销售增速回升，升级类商品销售增长较快

　　数据显示，7月份，社会消费品零售总额37757亿元，同比增长2.7%。其中，除汽车以外的消费品零售额33959亿元，增长3.6%。1—7月份，社会消费品零售总额273726亿元，同比增长3.5%。其中，除汽车以外的消费品零售额246990亿元，增长4.0%。

　　广开首席产业研究院高级研究员罗奂劼指出，从具体商品来看，销售情况形成分化。汽车类、家用电器和音像器材类、建材类、化妆品类和文化办公用品类的降幅收窄；通讯器材类、中西药品类和日用品类增速加快；体育娱乐用品类增速由降转升；家具类增速由升转降；服装鞋帽针纺织品类和金银珠宝类降幅扩大；餐饮增速放缓，但仍拉动社零增长0.35个百分点，成为首要支撑。

　　民生银行研究院研究团队指出，7月消费增速之所以加快，主因随着消费品以旧换新行动深入实施，汽车、家电、家装消费品换新需求逐步释放，加之居民暑期出行活动趋于活跃，带动休闲娱乐行业火热。此外，近两月房地产市场成交量放大，也有利于居住类消费改善。不过，目前消费整体仍然偏弱，居民部门消费能力和信心仍待巩固。

　　固定资产投资规模扩大，高技术产业投资增长较快

　　数据显示，1—7月份，全国固定资产投资（不含农户）287611亿元，同比增长3.6%（按可比口径计算），其中，民间固定资产投资147139亿元，与去年同期持平。从环比看，7月份固定资产投资（不含农户）下降0.17%。

　　王青指出，展望未来，在新一轮稳增长政策发力，三季度政府债券发行显著提速背景下，伴随极端天气影响退去，后期基建投资（不含电力）累计增速有望再度反弹至5.0%以上，下半年基建投资的宏观经济运行稳定器作用会更为突出。

　　此外，短期内制造业投资有望延续年初以来的高增势头，估计全年增速将达到8.0%左右，较上年加快1.5个百分点。其中，大规模设备更新还将是一个重要推动因素。

　　工业保持较快增长，装备制造业和高技术制造业增长加快

　　数据显示，7月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.1%（增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率）。从环比看，7月份，规模以上工业增加值比上月增长0.35%。1—7月份，规模以上工业增加值同比增长5.9%。

　　东方证券宏观经济团队指出，考虑到工业增加值与GDP的高相关性，7月工业增加值累计增速略有放缓的情形加大了稳增长必要性，政策已经先行出台，8、9月份以及三季度数据将成为重要观察窗口。