回天新材（300041）8月17日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入20.13亿元，同比下降3.26%；归母净利润1.37亿元，同比下降38.76%；扣非净利润9445.61万元，同比下降55.25%；经营活动产生的现金流量净额为-4034.46万元，上年同期为1.05亿元；报告期内，回天新材基本每股收益为0.2456元，加权平均净资产收益率为4.73%。
公告称，公司营业收入变化主要由于公司光伏行业产品售价下降。
报告期内，公司合计非经常性损益为4234.22万元，其中计入当期损益的政府补助为3805.24万元。
以8月16日收盘价计算，回天新材目前市盈率（TTM）约为19.86倍，市净率（LF）约为1.45倍，市销率（TTM）约为1.1倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入10.43亿元，同比增长4.02%，环比增长7.62%；归母净利润5743.21万元，同比下降44.41%，环比下降27.64%；扣非净利润3564.11万元，同比下降63.17%，环比下降39.40%。
半年报显示，公司是专业从事胶粘剂等新材料研发、生产、销售的高新技术企业，目前主营业务产品涵盖高性能有机硅胶、聚氨酯胶、锂电池负极胶、环氧树脂胶、丙烯酸酯胶、厌氧胶等工程胶粘剂及太阳能电池背膜，产品广泛应用在光伏新能源、消费电子、智能电器、新能源汽车、轨道交通、工程机械、绿色包装等众多领域。此外，公司利用已有的汽车行业销售渠道兼营一部分非胶粘剂产品，主要为汽车制动液和其他汽车维修保养用化学品。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，有机硅胶收入10.36亿元，同比下降4.14%，占营业收入的51.47%；聚氨酯胶收入4.16亿元，同比增长10.11%，占营业收入的20.66%；非胶类产品收入2.87亿元，同比下降38.70%，占营业收入的14.24%。
2024年上半年，公司毛利率为19.08%，同比下降6.43个百分点；净利率为6.78%，较上年同期下降3.93个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为18.72%，同比下降6.22个百分点，环比下降0.75个百分点；净利率为5.53%，较上年同期下降4.75个百分点，较上一季度下降2.58个百分点。
分产品看，有机硅胶、聚氨酯胶、非胶类产品2024年上半年毛利率分别为17.73%、20.83%、11.31%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.73%，较上年同期下降3.16个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为3.30%，较上年同期下降2.18个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-4034.46万元，同比减少1.45亿元；筹资活动现金流净额1.63亿元，同比增加1.21亿元；投资活动现金流净额-3.22亿元，上年同期为-6.19亿元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-4.70亿元，上年同期为-2.81亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为66.23%，净现比为-29.49%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.32次，上年同期为0.35次（2023年上半年行业平均值为0.30次，公司位居同行业5/10）；固定资产周转率为1.38次，上年同期为2.19次（2023年上半年行业平均值为1.44次，公司位居同行业2/10）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.98次、3.39次。
2024年上半年，公司期间费用为2.56亿元，较上年同期减少623.08万元；但期间费用率为12.73%，较上年同期上升0.12个百分点。其中，销售费用同比下降12.53%，管理费用同比下降7.41%，研发费用同比下降8.59%，财务费用同比增长463.96%。
资料显示，销售费用的变动主要因为工资及员工持股计划摊销减少；管理费用的变动主要因为工资及员工持股计划摊销减少；财务费用的变动主要因为利息支出增加。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少36.56%，占公司总资产比重下降5.28个百分点；固定资产较上年末增加30.57%，占公司总资产比重上升5.11个百分点；在建工程较上年末减少56.27%，占公司总资产比重下降3.79个百分点；应收账款较上年末增加29.76%，占公司总资产比重上升3.46个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付票据较上年末减少38.22%，占公司总资产比重下降5.68个百分点；短期借款较上年末增加55.05%，占公司总资产比重上升4.23个百分点，主要系本期收到借款增加；应付账款较上年末增加49.54%，占公司总资产比重上升2.63个百分点，主要系原材料采购增加；一年内到期的非流动负债较上年末增加28.26%，占公司总资产比重上升0.56个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为4.79亿元，占净资产的16.51%，较上年末减少368.97万元。其中，存货跌价准备为371.4万元，计提比例为0.77%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为54.11%，相比上年末上升0.68个百分点；有息资产负债率为31.60%，相比上年末上升4.50个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为1.53，速动比率为1.33。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为吴正明、彭凯、章林娣，取代了一季度末的平安证券-吴正明-平安证券新创25号单一资产管理计划、邓庆祥、曹勇。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3.12万户，较一季度末增长了227户，增幅0.73%；户均持股市值由一季度末的16.62万元下降至14.23万元，降幅为14.38%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
