上证报中国证券网讯(记者陈玥)经历了春夏的蓬勃,立秋以来的债券市场“震感”频频。自8月5日反映债市整体表现的中债综合净价指数再度创下107.88点的历史新高后,过去一周多债市开始震荡调整。长盛基金对此分析表示,本轮调整主要是前期债市收益率经历一轮收益率快速下行行情后,央行再度提示长债风险,指导大行卖债操作并落地,同时交易商协会查处部分中小金融机构在国债交易中的违规行为;此外,央行还在《二季度货币政策执行报告》中提及了防范利率风险。
那么,已经走了三年牛市的债券市场是否已站在了十字路口?展望后市,长盛基金表示,短期来看长债或仍需谨慎。但中长期来看,债市调整幅度相对可控,两大因素仍对债市构成较强支撑,一是基本面待改善格局延续;二是债市配置力量仍然较强,仍有买入力量支撑。
在债市短期行至颠簸的路段,债基持有人又该如何操作呢?长盛基金认为,对于纯债基金而言,因为债券本身是生息的,具备“固定收益”的特质,因此短期的波动基本会被时间熨平,债基整体的表现是“熊短牛长”,一步一个脚印向上攀升。从数据来看,相较于股市的大起大落,债市的长期表现更为平稳,而代表纯债型基金走势的万得中长期纯债型基金指数、万得短期纯债型基金指数,过去10年间年年正收益,长期走势保持着相对稳健向上的姿态。
聚焦当下,对于风险偏好较低的投资者,此时不妨挖掘“抗震”能力更强的投资品种,短期纯债型基金或值得重点关注。通常情况下,久期越短的债券,期望收益率较低,但波动也相对更低,短债基金或是债市震荡期应对波动的较好选择。以长盛安鑫中短债A为例,银河数据显示,截至2024年8月9日,该基金近1年,近3年的收益率分别达3.10%、9.95%。另据天相投顾数据显示,截至8月15日,该基金近1年最大回撤仅为0.13%,回撤修复仅用时11天,持有6个月盈利的概率超98%,优于99%同类基金。从业绩回报来看,该基金一定程度上实现了“低波动下追求绝对收益”的投资目标。