周一15:55左右，在岸人民币对美元报7.1415，较上周五收盘价涨265个基点。本周市场聚焦杰克逊霍尔全球央行年会，投资者期待美联储将在会议上释放“鸽派”信号。

　　杰克逊霍尔央行年会被业内称为是“央行行长的达沃斯论坛”，今年的会议将于美东时间8月22日至24日召开，届时来自世界各地的央行官员、经济学家将齐聚美国怀俄明州杰克逊霍尔镇，就当前全球经济的热点问题展开讨论。

　　就在会议召开前夕，8月18日，旧金山联储主席玛丽·戴利在接受英国《金融时报》采访时表示，最新的经济数据显示通胀已得到控制，现在是时候考虑降息了。戴利是美联储2024年联邦公开市场委员会（FOMC）12位票委之一，其言论无疑增加了市场对于联储在9月开启降息周期的信心。

　　“最近的经济数据让我‘更有信心’认为通胀已得到控制，现在是时候考虑调整当前5.25%-5.50%的利率区间。”戴利说。

　　近期美国公布的经济数据显示，通胀和劳动力市场均有明显的回落。7月，消费者价格指数（CPI）同比上升2.9%，连续第四个月回落，是2021年4月以来首次回落至3%以内。就业方面，当月失业率上升至4.3%，高于美联储最新预测的4.2%的长期失业率，且触发了引起衰退担忧的“萨姆法则”。虽然经济学家认为美国经济衰退可能很小，但一致认为9月降息已经毫无悬念，问题只在于降息幅度。

　　戴利表示，美联储需要采取循序渐进的方式来降息。她指出，联储希望放松政策的“限制性”，同时仍保持一定的克制，以“全面完成”通胀目标。

　　南华期货分析师在周一发布的《人民币汇率周报》中指出，美国7月CPI数据进一步确认了市场对美联储在9月降息的判断，使得美元指数处于偏弱状态，因此，即便国内金融、经济数据低于市场预期，美元对人民币汇率在上周依然小幅贬值，多数非美货币对美元亦是小幅升值。不过，当前市场对未来美元对人民币汇率的走势预期仍存在分歧，多空力量依旧焦灼，预计本周美元对人民币即期汇率主要运行在7.11-7.22的区间。

　　另外，天风证券表示，总的来看，当前美国经济在服务业和制造业加剧的分化中继续增长，服务业依然火热，制造业虽面临高利率与去库存的双重压力，但更多存在于生产端，整体经济继续呈现“不着陆”的趋势。劳动力市场中，失业与就业持续脱节，与历史上衰退前周期走势相背，大量的非法移民增加供给，导致基于需求侧引出的“萨姆定律”的预测效力减弱。

　　“我们认为美联储依然没有降息的急迫性和必要性，叠加消费的强劲印证了联储并未落后于曲线，我们推断杰克逊霍尔会议的鸽派预期很可能落空。”天风证券分析师宋雪涛在研报中称。