历经八个多月后,TOPCon龙头一道新能源科技股份有限公司(下称一道新能)的上市计划宣告失败。
8月16日晚,深交所官网显示,因保荐人撤回发行上市申请,根据《深圳证券交易所股票发行上市审核规则》第六十二条,终止一道新能发行上市审核。
去年12月29日,一道新能IPO被受理,一个月后问询。今年6月末,一道新能更新了招股书,之后无更多动向。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D25537075750177949319_w700h367.jpg)
图片来源:深交所官网
一道新能成立于2018年,从事高效光伏电池、组件及系统应用的研发、制造和销售,以及光伏电站的投资、建设和运营等。它是N型TOPCon技术赛道的一匹黑马,迅速成长为头部企业,创始人、实控人为刘勇。
招股说明书显示,2023年度该公司N型组件中标规模约为5.17 GW,位列行业前五名。
日前,研究机构InfoLink Consulting公布的2024年上半年全球组件出货排名显示,一道新能排名同比再上升一位,与协鑫集成并列第八。
一道新能原计划通过本次IPO发行不低于0.59亿股,募资25亿元。其中,20亿元用于年产14 GW的TOPCon高效单晶电池和20 GW高效单晶组件项目,剩余5亿元补充流动资金。
2021-2023年,一道新能营业收入分别为18.9亿元、86.06亿元和227.2亿元,复合增长率达246.39%;同期,其净利润分别为-1.47亿、2.03亿、4.6亿元。2021年,受硅料价格阶段性上涨带动硅片价格提升的影响,其原材料采购价格涨幅远超产品销售价格涨幅,故出现亏损。
过去三年,电池片、组件的销售为一道新能营收主要来源,合计收入占主营业务收入的比例分别为98.13%、99.10%和99.27%。
因未形成一体化产能,硅片成本和组件销售价格对一道新能影响较大。2021-2023年间,若硅片价格上涨1%,其利润总额将分别下降7.08%、28.06%和17.1%;若组件价格下跌1%,其利润总额将分别下降9.04%、41.49%和36.74%。
一道新能和央企三峡集团关系颇深。
2019年,一道新能获得北京睿汇海纳科技产业基金(下称睿汇海纳)的0.6亿元A轮投资。睿汇海纳是三峡资本旗下的投资企业,三峡资本则隶属于三峡集团。
在一道新能此后多轮融资中,也出现了三峡集团下属基金的身影。此外,该公司还引入了京国投基金、林洋投资、青岛招商创投等众多投资机构。
截至2024年6月,睿汇海纳持有一道新能约19.46%股份,为第一大股东;刘勇为第二大股东,持股比例12.6%。
一道新能在招股书中表示,根据报告期内股权融资情况,结合拟公开发行股数及同行业上市公司二级市场估值情况,预计本次发行完成后市值不低于15亿元。
近三年,一道新能负债率都保持高位,其合并报表资产负债率分别为87.71%、86.54%和 86.89%,流动比率分别为0.89倍、0.98倍和1.04倍,与同行业公司相比,资产负债率较高,流动比率较低。
同时,该公司各期末存货账面价值分别为4.5亿元、12.98亿元和28.4亿元,占流动资产比例分别为22.41%、15.30%和14.32%,其整体存货余额规模较高。
招股书显示,一道新能仍处于快速发展阶段,后续资金投入需求较高,若不能有效拓宽融资渠道,未及时取得资金支持或客户回款情况不及预期,将面临偿债及流动性的风险,进而对生产经营产生不利影响。
当前光伏行业竞争激烈,企业间的兼并重组已经开启,行业部分二三线企业基于财务等各方面的压力已经出现陆续出清。
近日,刚刚IPO失败的全球第五大电池厂润阳股份被通威股份(600438.SH)收购。在大环境压力下,一道新能的未来充满未知。