中新网上海8月19日电(高志苗)2023年8月18日，中国首个航运期货品种——集运指数(欧线)期货在上海期货交易所挂盘交易。截至2024年8月16日收盘，集运指数(欧线)期货累计运行242个交易日，累计成交量3818.75万手，累计成交金额3.06万亿元。
2023年8月18日，中国首个航运期货品种——集运指数(欧线)期货在上海期货交易所挂盘交易。中新网记者高志苗摄
集运指数(欧线)期货采用“服务型指数、国际平台、人民币计价、现金交割”的设计方案，是中国首个服务类期货品种，也是首个在商品期货交易所上市的指数类、现金交割的期货品种。运行一年来，集运指数(欧线)期货提升航运金融服务能力的同时，正打造航运市场“温度计”。
招商期货研究所所长王思然表示，航运指数期货自推出以来，已成为航运业价格发现和风险管理的重要工具。其为市场提供了透明的定价机制，提升了市场的流动性和定价效率。通过期货的运行，市场参与者能够更及时地把握航运市场的波动，增强了航运价格的可预测性。
对冲市场风险增强行业竞争力
中国是航运大国，《2024年中国航海日公告》显示，中国约95%的进出口货运量由海运承担，航线和服务网络覆盖全球主要国家和地区，船员队伍、造船市场份额、海运船队规模、海洋渔业等方面均处于世界领先地位。2023年海洋产业生产总值近10万亿元人民币。巨大的市场需求下，航运指数期货也得到越来越多的实体企业的关注和认可。
“三个多月，整体收益超100万元。”广东国荣物流有限公司供应链事业部总监廖众喜总结公司使用集运指数(欧线)期货以来的效果时如是说。
他介绍，集运指数(欧线)期货的上市给出口企业经营提供了新的风险管理工具，尤其是红海事件发生后至今，运价大幅上涨，中国出口至欧洲的集装箱运价水平明显增加，成本上升给企业海运出口带来较大挑战。
很多货主与国际物流公司的合作模式是提前锁定运价，但物流公司实际同船公司订舱的运价会有滞后。如果运价上涨，会对物流公司造成压力，甚至亏损。廖众喜直言，接触到集运指数(欧线)期货金融工具后，在与客户确定运价的时候根据现货业务量适当做多单进行风险对冲，可以弥补现货可能产生的亏损。
面对波动的市场，从业近20年的行业“老兵”也常觉得自己是个“新人”。深圳市长帆国际物流股份有限公司副总经理曹静波表示，面对日新月异的市场变化，从业人员需要积极拥抱“新工具”，集运指数(欧线)期货便是其中之一。
他直言，公司实际经营过程了解到的更多是碎片化信息，集运指数(欧线)期货则提供了专业性的市场指导，包括市场预期、走势等。“这种参考为未来短期或长期的预估带来帮助。它也能丰富公司的投资产品，将因运价上涨带来的资金流风险进行对冲。未来，我们不仅是要研究它，而且要参与进来。”
王思然也表示，航运指数期货可以帮助实体企业对冲运价波动带来的风险。企业可以通过交易航运期货合约锁定未来的运输成本，从而规避因运价大幅波动导致的经营不确定性。同时，期货还为企业提供了一个参考基准，使企业能够更加合理地制定长期合同的价格条款，避免受到市场突发性波动的影响。
市场“温度计”冀发挥“全链条”作用
期货市场三大功能——价格发现、风险管理、资产配置功能正在集运指数(欧线)期货逐步显现。作为市场“温度计”，集运指数(欧线)期货或将会对航运、外贸生态产生影响。
后续如何促进产业链上下游共同使用航运指数期货，王思然认为，首先需要多方合作，加强对该工具的宣传和培育，帮助企业理解其运作原理和操作方式。其次，可以通过政策支持和引导，鼓励企业，特别是头部企业参与航运期货市场。头部企业具有较强示范作用，头部企业可以通过运用航运期货管理风险、优化定价模式，带动航运行业高质量发展，增强整个供应链的稳定与韧性。最后，金融机构也应不断提升专业水平和服务能力，提供符合实体企业需要的、定制化的风险管理服务。
上海期货交易所相关负责人表示，长期来看，集运指数(欧线)期货会对航运业生态和业务模式产生影响，包括履约、长约定价方式以及物流和货代方式。后续也会继续研究推出更多航线的期货品种。
当前，上海期货交易所正在开展产业客户培育工作，针对计划通过期货管理经营风险额实体企业，推出了“强源助企”等市场激励项目，支持期货公司加大对航运企业的服务力度，一对一重点服务企业，因企施策，“手把手”帮助企业迈出期现结合第一步。
同时，上海期货交易所也在近期制定了航运指数期货“启航工程”产业客户培育行动方案。目的是通过调研走访交流，了解航运产业需求以及参与期货交易的难点和堵点，提升上海期货交易所的服务能力，并挖掘产业客户运用航运指数期货进行风险管理的实例，进行宣传推广，以吸引更多产业客户参与期货市场。
此外，上海期货交易所还鼓励期货公司在服务过程中探索创新性风险管理模式，推出适用于航运企业、外贸企业运营场景的场外期权、运价保障产品等创新产品，探索一套行之有效的航运产业客户参与期货市场的方案指南。(完)
