A股下半年机会在哪里?美股会持续调整吗?对于这些问题,日前,包括鹏华基金、摩根基金、国投瑞银等基金公司公开发布的后市展望显示,A股估值持续具有吸引力,而美股科技股、港股红利股的机会依然存在。
对于近期的美股市场调整,鹏华基金国际业务部基金经理李悦表示,原因主要有三个:第一,美国经济基本面转弱,市场交易衰退预期;第二,美股科技公司的财报业绩低于预期;第三,日元套息交易瓦解加剧恐慌情绪。
站在当前时点,李悦认为,美股科技股中的平台型且有云业务支撑的科技龙头,以及港股的红利和互联网板块均具备投资机会。当前,美股科技股的盈利确定性仍然较高,经过本轮调整后,估值已回到相对合理的水平,后续依然看好美股科技龙头的表现,但不应对上涨空间有过多的期待。在美股科技股中,更看好平台型且有云业务支撑的科技龙头,这些标的能更为直接地受益于AI对收入的拉动作用。
近期,摩根资产管理(简称“摩根基金”)环球市场纵览三季度策略会召开。摩根资产管理中国资深环球市场策略师朱超平在会上表示,国内A股受套利交易的影响可能较小,伴随国内市场的积极因素逐步积累,在全球市场经历调整后,A股的估值在全球的横向比较上仍然持续具有一定的吸引力。
展望下半年,摩根资产管理中国资深环球市场策略师蒋先威认为,今年全年A股的盈利增长仍有望保持正值,比较值得关注的行业板块包括四个方面:国内有短板的产业链,例如芯片、电脑作业系统等;延续国内的优势产业,尤其出口表现亮眼的“新三大件”,包括新能源车、光伏、锂电池等;新旧动能转换产业;在新质生产力指导下创造新兴产业的机会,包括人工智能产业链、低空经济产业链等。另外,去年以来国内开始关注的高股息策略,在国内经济持续复苏、未知风险可能存在的情况下,下半年仍值得关注。
此外,国投瑞银基金也表示,对后续权益市场并不悲观,并认为在国内弱现实、海外弱预期边际改善的背景下,相关投资机会值得重点关注。
在相关投资机会中,比较看好以下几条主线:
1)上游资源能源线:资本开支见顶,供给刚性的逻辑仍在演绎,而前期资源股调整幅度较大后续企稳值得期待,其中有色(铜、铝、黄金),能源(油、煤炭)仍是关注重点;
2)中游制造龙头白马线:其中家电、电网设备、锂电设备等龙头值得重点关注,今年市场二八现象极其明显,市场更注重上市公司经营质量,对自由现金流、ROE、股东回报规划等尤为关注,龙头白马明显占优;
3)下游经济弱相关线:债务周期下行期,经济活动将与资本回报关联度减弱,建议关注港口、铁路、水电等。