从今年五月开始,碳酸锂期货进入长达三个月的下跌行情,屡创新低。周一盘中触及71700点创历史新低,随后快速反弹,截至今日收盘,碳酸锂期货主力合约收获三连阳,收盘涨5.34%,报77900元/吨。
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(图片来源:文华财经财联社整理)
根据持仓数据显示,日内大幅减仓,空头逐渐获利了结,碳酸锂期货盘面急速反弹,盘中一度涨超6%。
对此,广发期货在研报中表示,近两日碳酸锂期货盘面急速反弹,基本面利空出尽,情绪改善带动盘面走强。现货报价企稳,现货交投方面上游仍挺价累库,下游逢低采买意愿增强,但实际交易仍偏平淡。目前来看基本面的边际改善程度一般,但行情拐点出现后资金动作也会带动市场情绪整体改善,进而对下游采买节奏形成正反馈。
目前来看,短期情绪性反弹可能有一定连贯性,但基本面不足以支撑盘面大幅扭转,向上空间不宜过分乐观,主力合约向上先观察8万附近表现,三四季度整体仍是逢高空思路为主。
空头减仓或有一定反弹,但高度预计受到套保压力限制
基本面上,澳大利亚锂辉石CIF价格跌下780美元/吨;锂盐价格流畅下跌,带动原料端价格跟跌下行。
SMM周度碳酸锂产量13519吨,周度环比降512吨,周度产量由高点下降约1500吨。碳酸锂周度库存132036吨,周环比增1381吨,其中冶炼厂去库2696吨,下游库存增2487吨,其他环节增1590吨;百川口径库存增568吨至36615吨;整体累库幅度有所放缓。
三元和磷酸铁锂近期需求有所回暖,且即将进入旺季,表需环比有所改善,产量趋势有增,但上周稍有下滑。
光大期货在研报中指出,供给层面来看,近期公布的海外资源/锂盐发运量环比下降,同时国内周度产量连续五周环比下降,其中,锂辉石和锂云母提锂的减量较为明显,回收提锂(体量较小)降幅明显,盐湖受到季节性影响小幅增加。碳酸锂整体出现减产,厂家存在挺价意愿。
不过,在资源端不见减产和高库存压力背景下,市场对9月真实需求增速谨慎看待,库存压力的去化需要时间。在价格反弹后,或刺激上游碳酸锂生产厂家再度提高产量,供过于求的格局一时难以扭转,预计反弹高度有限。
南华期货有色分析师张冰怡向财联社表示,盐价流畅且快速下行,带动原料价格下跌,目前供应端产量下行已经初见成效,去库节奏有所放缓,价格进一步下行阻力增加。
南华期货进一步指出,逐渐临近旺季,关注下游补库动向,同时空头减仓或有一定反弹,但高度预计受到套保压力限制。建议暂时观望,等待反弹沽空机会。