全球化和智能化会是下一轮零部件板块成长的主线。
2024汽车供应链“双百强”出炉
8月22日,中国汽车报社和罗兰贝格联合编制的《2024全球汽车供应链核心企业竞争力白皮书》(简称《白皮书》)正式发布。其中,“全球汽车供应链百强”和“中国汽车供应链百强”两份名单引起业界广泛关注。
罗兰贝格全球合伙人袁文博表示,全球汽车零部件发展趋势展现出营收规模趋稳、盈利能力反弹、“双轮”持续驱动三大特点。2023年全球百强企业整体营收同比增长13.2%,汽车零部件供应商2023年整体利润率6.1%,相较于2022年的5.4%上涨明显。
百强榜单中,有三家中国企业进入前二十,分别是宁德时代、潍柴集团和华域汽车,这代表着中国零部件企业的深厚积累与创新能力。
从中国百强零部件企业不同业务板块利润率来看,新能源板块利润率最高,为15%;电子板块、轻量化板块、发动机板块和其他传统板块利润率分别为4%、5%、4%和7%。
汽车零部件行业
有望迎来戴维斯双击
今年以来,汽车零部件板块跌幅达20.59%,整体估值进一步降低。复盘汽车零部件2017年以来的走势,当前估值正处于历史低位。
2017年—2024年8月,汽车零部件板块的走势可划分为4个阶段;在各阶段中,景气周期、供应链配套突破、价格因素是影响板块的主要因素。
目前,板块估值已降至17.44左右,回到了2019年9月时期的水平,已经处于2019年以来的相对底部位置。
展望后续汽车零部件发展,全球化和智能化将是主线,有望迎来估值和利润的戴维斯双击;以旧换新政策有望提振国内更新需求,提升整体行业Beta。
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华泰证券在最新的汽车行业深度报告中,对2023年以来汽车零部件板块的发展进行了总结,并表示呈现三个明显特征:
1. 汽零企业更加注重全球化开拓。
2. 强车型周期企业如华为系(包括问界、享界)、理想、比亚迪、小米、奇瑞等头部自主与新势力的热销,带给配套企业较大弹性。
3. AI大模型和机器人给零部件行业带来新催化。
同时,该机构认为全球化和智能化会是下一轮零部件板块成长的主线,同时建议关注新车周期带来的业绩弹性。
18只汽车零部件股业绩报喜
据数据宝统计,截至目前,申万一级行业汽车零部件行业个股中,仅万丰奥威、宗申动力、福耀玻璃等9股录得上涨,其余170余股全线下跌。菱电电控、圣龙股份、拓普集团、旭升集团、贝斯特等16股跌幅超50%。
在二级市场持续下跌的背景下,个别汽车零部件股或存在“错杀”的情况。根据机构一致预测来看,博俊科技、云意电气、冠盛股份、潍柴动力等11股目标上涨空间超40%。
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在新能源汽车市场的强劲驱动下,今年上半年,A股汽车零部件上市公司整体业绩表现亮眼,多家公司实现了营业收入和净利润的双增长。
据数据宝统计,截至目前,46股发布了半年报,其中44股实现盈利,占比近96%。多只行业龙头上半年业绩保持高增长势态。
千亿市值巨头潍柴动力上半年实现营业收入1124.9亿元,同比增长5.99%;归母净利润59.03亿元,同比增长51.41%。公司利润增幅远超收入、销量增幅,销售利润率达到近五年同期最好水平。
文灿股份上半年实现归母净利润8182.04万元,同比增长488.19%。受益于新能源汽车客户订单需求旺盛,公司车身结构件及一体化大铸件产品在收入结构中的占比增加,公司业绩大幅增长。
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