全球化和智能化会是下一轮零部件板块成长的主线。

　　2024汽车供应链“双百强”出炉

　　8月22日，中国汽车报社和罗兰贝格联合编制的《2024全球汽车供应链核心企业竞争力白皮书》（简称《白皮书》）正式发布。其中，“全球汽车供应链百强”和“中国汽车供应链百强”两份名单引起业界广泛关注。

　　罗兰贝格全球合伙人袁文博表示，全球汽车零部件发展趋势展现出营收规模趋稳、盈利能力反弹、“双轮”持续驱动三大特点。2023年全球百强企业整体营收同比增长13.2%，汽车零部件供应商2023年整体利润率6.1%，相较于2022年的5.4%上涨明显。

　　百强榜单中，有三家中国企业进入前二十，分别是宁德时代、潍柴集团和华域汽车，这代表着中国零部件企业的深厚积累与创新能力。

　　从中国百强零部件企业不同业务板块利润率来看，新能源板块利润率最高，为15%；电子板块、轻量化板块、发动机板块和其他传统板块利润率分别为4%、5%、4%和7%。

　　汽车零部件行业

　　有望迎来戴维斯双击

　　今年以来，汽车零部件板块跌幅达20.59%，整体估值进一步降低。复盘汽车零部件2017年以来的走势，当前估值正处于历史低位。

　　2017年—2024年8月，汽车零部件板块的走势可划分为4个阶段；在各阶段中，景气周期、供应链配套突破、价格因素是影响板块的主要因素。

　　目前，板块估值已降至17.44左右，回到了2019年9月时期的水平，已经处于2019年以来的相对底部位置。

　　展望后续汽车零部件发展，全球化和智能化将是主线，有望迎来估值和利润的戴维斯双击；以旧换新政策有望提振国内更新需求，提升整体行业Beta。

　　华泰证券在最新的汽车行业深度报告中，对2023年以来汽车零部件板块的发展进行了总结，并表示呈现三个明显特征：

　　1. 汽零企业更加注重全球化开拓。

　　2. 强车型周期企业如华为系（包括问界、享界）、理想、比亚迪、小米、奇瑞等头部自主与新势力的热销，带给配套企业较大弹性。

　　3. AI大模型和机器人给零部件行业带来新催化。

　　同时，该机构认为全球化和智能化会是下一轮零部件板块成长的主线，同时建议关注新车周期带来的业绩弹性。

　　18只汽车零部件股业绩报喜

　　据数据宝统计，截至目前，申万一级行业汽车零部件行业个股中，仅万丰奥威、宗申动力、福耀玻璃等9股录得上涨，其余170余股全线下跌。菱电电控、圣龙股份、拓普集团、旭升集团、贝斯特等16股跌幅超50%。

　　在二级市场持续下跌的背景下，个别汽车零部件股或存在“错杀”的情况。根据机构一致预测来看，博俊科技、云意电气、冠盛股份、潍柴动力等11股目标上涨空间超40%。

　　在新能源汽车市场的强劲驱动下，今年上半年，A股汽车零部件上市公司整体业绩表现亮眼，多家公司实现了营业收入和净利润的双增长。

　　据数据宝统计，截至目前，46股发布了半年报，其中44股实现盈利，占比近96%。多只行业龙头上半年业绩保持高增长势态。

　　千亿市值巨头潍柴动力上半年实现营业收入1124.9亿元，同比增长5.99%；归母净利润59.03亿元，同比增长51.41%。公司利润增幅远超收入、销量增幅，销售利润率达到近五年同期最好水平。

　　文灿股份上半年实现归母净利润8182.04万元，同比增长488.19%。受益于新能源汽车客户订单需求旺盛，公司车身结构件及一体化大铸件产品在收入结构中的占比增加，公司业绩大幅增长。