上证报中国证券网讯（记者韩宋辉）近日，金融监管总局对寿险产品定价机制进行调整。除降低新备案寿险产品的预定利率上限之外，还建立了定价动态调整机制，将预定利率上限与一些长期市场利率挂钩。

　　穆迪评级表示，定价机制的调整有助于降低利差损风险，并在国内持续低利率环境下增强新备案产品的定价充足性，进而支撑保险公司的承保盈利能力，这具有正面信用影响。

　　近年来保险公司的投资收益率持续下降。“预定利率上限下调将大大降低利差损风险，通过将预定利率上限与长期利率更加密切地挂钩，保险公司可以更好地管理其负债成本并保持承保盈利能力。”穆迪评级表示。

　　穆迪评级强调，此次调整的重点是建立参考10年期国债到期收益率、5年期以上贷款市场报价利率(LPR)、5年期定期存款基准利率等多个长期市场利率作为定价基准的动态机制。

　　“这使保险公司能够适应市场情况，参考长期利率对产品进行定价，从而更有效地实施风险管理。”穆迪评级认为，在利率快速变动的情况下，如果参考的长期利率触发规定的条件（但这些条件尚未披露），中国保险行业协会可发布新的利率基准值，允许保险公司相应调整产品的预定利率。保险公司需更为关注利率变化对其产品的影响，以强化动态资产负债管理。

　　此外，新规还允许使用有利于长期现金价值积累的精算假设，以鼓励开发长期分红型保险产品。

　　“这类产品使保单持有人能够参与保险公司分红。”穆迪评级表示，鼓励开发长期分红险产品是有助于寿险公司缓解利率风险的又一举措，嵌入损失共担机制的分红险产品能够为寿险公司缓解资本市场波动提供缓冲。

　　新规的另一重要内容是要求备案佣金率（定价假设）与实际成本相一致。

　　穆迪评级表示，这将防止销售费用虚高并加强定价纪律，从而降低承保亏损风险。此次调整后，2023年首次适用于银保渠道的“报行合一”规定将统一适用于所有分销渠道。

　　“新规将在短期内减缓保费增长并增加合规成本，因为保险公司需要更新其产品结构并调整销售方式。”穆迪评级表示，预计保险公司将专注于提升服务质量，为客户提供更加量身定制的产品以增强竞争优势。