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发表于 2024-08-24 06:29:59 股吧网页版
鸡蛋 玉米淀粉 生猪期权挂牌上市 更好满足企业多样化避险需求
来源:中国证券报 作者:马爽

  8月23日9时,随着一声锣响,鸡蛋、玉米淀粉、生猪期权在大连商品交易所正式挂牌上市。上市首日,三大期权整体运行平稳。

  业内人士表示,鸡蛋、玉米淀粉和生猪三个期权上市后,将发挥期货、期权工具合力,为产业链企业提供更加完备的风险管理工具和更加精细灵活的避险策略。随着越来越多商品期货、期权的上市,有望进一步拓宽期货市场服务实体经济的深度和广度。

  上市首日运行平稳

  鸡蛋、玉米淀粉、生猪期权上市首日整体运行平稳。大商所盘后公布的成交持仓数据显示,上市首日,鸡蛋、玉米淀粉、生猪期权成交量分别为10596手、4929手、5916手(单边,下同),分别占标的期货成交量的4.6%、3.6%、7.3%,持仓量分别为6249手、3400手、3453手,分别占标的期货持仓量的1.8%、1.3%、2.2%。三个期权成交量最大的系列均为2501系列,成交量分别占各期权当日总成交量的94.2%、98.7%、86.7%。

  南华期货期权分析师周小舒表示,8月23日,鸡蛋、玉米淀粉、生猪期权成交状况良好,期权价格运行较为平稳。其中,鸡蛋看涨期权交投明显强于看跌期权;玉米淀粉期权近月看涨期权交投强于看跌期权,远月看跌期权交投强于看涨期权;生猪期权看涨期权交投略强于看跌期权。

  不少企业也在积极参与三个期权的首日交易。作为贸易型企业,石家庄敦朴贸易有限公司此前在鸡蛋期货上已积累一定的参与经验和心得。该公司副总经理吴少博表示,8月23日是鸡蛋期权上市首日,公司当日上午进场交易,买入鸡蛋平值看跌期权对冲现货价格下跌风险。

  作为我国玉米深加工龙头企业,诸城兴贸玉米开发有限公司在参与玉米淀粉期权首日交易的过程中,采取了卖出不同行权价格的看涨和看跌期权的双卖策略。该公司期货部蒋雷认为,期权的出现给了企业更多的时间价值保值和更多的结构性风险管理机会。

  陕西正能农牧有限责任公司是一家主要从事生猪养殖和饲料研发、生产、销售的企业。据该公司相关负责人介绍,8月23日公司在生猪期权上尝试开展了领口策略,分别在高价位卖出10手生猪LH2501看涨期权、在低价位买入10手LH2501看跌期权。“领口期权交易成本很低,我们的策略目的主要是想通过期权的组合,降低套期保值的成本,在未来生猪价格低于养殖成本时形成进一步保护。”

  与期货形成合力助力企业稳健经营

  鸡蛋、玉米淀粉和生猪关系千家万户和千厂万企,是期货市场服务实体经济、服务“三农”的重要领域。作为上述三个期权的标的,鸡蛋、玉米淀粉和生猪期货上市以来,市场规模和产业参与度稳步提升。业内人士表示,鸡蛋、玉米淀粉和生猪三个期权上市后,将与相对应的期货品种和豆粕、玉米等期货及期权工具一起,有望为相关产业提供同时覆盖原料和产品、期货和期权更为完整健全的衍生品工具链条。

  中国畜牧业协会总畜牧师宫桂芬表示,当前,我国生猪产业正处于转型升级的关键阶段,产业高质量发展亟待“闯关”,在生猪期货基础上进一步上市生猪期权是市场众望所盼。生猪期权的上市,将为产业链企业更好把握市场动向提供可靠参考,对我国未来生猪养殖行业稳定生产规划具有重要意义。

  中国淀粉工业协会执行副理事长李义认为,作为更加精细化的风险管理工具,玉米淀粉期权可以与标的期货形成合力,更好地为玉米产业链企业稳健经营保驾护航。希望大商所继续发挥期货市场价格发现和风险管理功能,助力保障国家粮食安全。同时,期待大商所继续加快新品种新工具研发,创新产业服务方式,服务淀粉产业高质量发展更上一层楼。

  北京市蛋品加工销售行业协会秘书长王忠强表示,鸡蛋期权上市后,一方面,能够与鸡蛋期货形成合力,为产业提供更加丰富的衍生品工具、更为灵活的风险管理策略,助力企业稳健经营;另一方面,能够与豆粕、玉米等期货和期权一起,为产业链上下游企业提供更为完备的风险管理工具,持续提高企业抗风险能力,推动产业结构进一步优化。

  进一步拓宽期市服务实体经济深度和广度

  2017年3月31日,豆粕期权合约在大商所挂牌交易,标志着国内首个商品期权正式起航。此后,我国商品期权市场呈现稳步发展。

  就大商所而言,鸡蛋、玉米淀粉、生猪期权上市后,期权品种达到16个,意味着21个已上市期货品种中超过七成配置了期权工具。大商所相关负责人表示,近七年来,大商所坚持成熟一个、推出一个,已上市期权品种覆盖了粮油、金属、能源化工等产业板块。2023年,大商所期权成交量3.8亿手、同比增长1.1倍,日均持仓量220万手、同比增长32%,单位客户持仓占比68%,服务产业的效果不断提升。

  放眼全国来看,截至目前,我国期货市场商品期权品种达到45个。8月23日盘后,中国证监会发布通知,同意上海期货交易所铅、镍、锡和氧化铝四个有色金属期权注册。这意味着,铅、镍、锡和氧化铝四个有色金属期权上市步伐将加快。业内人士表示,随着越来越多商品期货、期权的上市,两个市场间的联动互促效应加快形成,有望进一步拓宽期货市场服务实体经济的深度和广度,未来将在服务产业风险管理、助力乡村全面振兴等方面发挥更大作用。

  大商所相关负责人表示,未来,大商所将深入学习贯彻中央金融工作会议和党的二十届三中全会精神,紧紧围绕推进中国式现代化这个中心任务,坚持以全面深化改革为动力,强监管、防风险、推动市场高质量发展,努力谱写大商所服务实体经济新篇章。

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