市场聚焦
1.据CME“美联储观察”，美联储9月降息25个基点的概率为75%，降息50个基点的概率为25%。美联储到11月累计降息50个基点的概率为54.7%，累计降息75个基点的概率为38.5%，累计降息100个基点的概率为6.8%。（信息来源：每日经济新闻）
2.中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年8月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.35%，5年期以上LPR为3.85%，均与前一期持平。（信息来源：央行）
3.财政部拟于2024年8月29日，发行2024年到期续作特别国债（一期）、（二期）。其中，第一期为10年期固定利率附息债，发行面值3000亿元；第二期为15年期固定利率附息债，发行面值为1000亿元。2024年到期续作的4000亿元特别国债将在全国银行间债券市场面向有关银行定向发行，期限品种包括10年期3000亿元，15年期1000亿元。（信息来源：财政部）
债市负面
违约&展期
【8月19日，旭辉集团股份有限公司宣称，对“20旭辉02”展期。】
事件详情：本期债券的计息期限调整为2020年5月29日至2028年5月29日，即新增2026年5月29日、2027年5月29日为年度付息日;除年度利息外，其余利息利随本清，在本金分期兑付日进行支付。未偿本金对应的利息按票面利率3.30%计算(含2025年年度付息日利息)。
信用评价下调
【8月22日，联合资信发布评级报告称，将岭南生态文旅股份有限公司的主体信用评级由CC调低至C，同时将“岭南转债”的债项信用等级由CC调低至C。】
评级变动原因：公司于2024年8月14日发布《岭南生态文旅股份有限公司关于“岭南转债”不能按期兑付本息的公告》称,经公司自查,当前可动用货币资金无法兑付“岭南转债”本息,“岭南转债”无法按期进行本息兑付。
【8月20日，大公国际发布评级报告称，将西安建工集团有限公司的主体信用评级由CC调低至C，评级展望为负面，同时将“21西安建工MTN001”的债项信用等级由CC调低至C。】
评级变动原因：一、西安建工未能按期足额兑付“21西安建工MTN001”。2024年8月19日,西安建工发布公告称,西安建工未能于2024年8月19日完成“21西安建工MTN001”本息的兑付,截至2024年8月19日,西安建工未兑付本息合计26269.5万元。二、公司及子公司信贷逾期、票据逾期和持有股权被冻结,多家子公司被列为失信被执行人等多项负面事项持续存在,同时尚未使用银行授信余额规模较小,西安建工未能按期足额兑付到期中期票据叠加上述事项将对其未来融资及业务经营产生重大影响。
【8月20日，新世纪资信评估发布评级报告称，将杉杉集团有限公司的主体信用评级由AA调低至AA-，评级展望为负面，同时将“20杉杉01”的债项信用等级由AA调低至AA-。】
评级变动原因：债务风险尚未有效缓解。杉杉集团于2022年非公开发行四期可交换公司债券,合计发行本金金额46.55亿元,上述债券以公司所持下属上市公司宁波杉杉股份有限公司的股份提供质押担保。尽管杉杉股份在负极材料与偏光片两大核心业务领域均具有较突出的市场地位,但2023年以来经营业绩受行业景气度下行等影响而大幅下滑。期间杉杉股份股票价格大幅下跌且至今仍持续低迷。
为维持担保比例,杉杉集团进行了多次补充质押。截至2024年7月11日,公司及一致行动人合计所持杉杉股份股权质押比例已高达86.21%。根据最新公告,公司及其一致行动人累计被司法冻结/标记的股份数占其持有的股份总数的28.20%,累计被轮候冻结的股份数占其所持股份总数的16.10%。公司后续新增融资受限,综合考虑股价波动因素,预计其债务风险短期内较难有效缓解。
部分贷款利息与票据出现延期支付或逾期情形。截至2024年6月末,杉杉集团合并口径(不含杉杉股份)有息负债总额为116.53亿元,其中1年内到期的短期债务为58.86亿元,债务压力大,并于近期出现部分贷款利息延期支付及票据逾期情形。
公司关联担保金额较大,控股股东债务风险进一步扩散。杉杉集团为其控股股东杉杉控股有限公司提供了大额融资担保,根据2024年8月16日杉杉股份最新公告,杉杉控股所持杉杉股份全部股权连带公司所持部分杉杉股份股权被司法冻结/标记、轮候冻结,公司因控股股东债务产生的风险进一步扩散。
重大事件
因交易异常引起的停牌事件
因刊登重要公告引起的停牌事件
取消发行事件
城投债一览
信用利差梯队分布
各省城投利差变化情况
注：1、城投债收益率取基准日期对应的中债估值，若无数据则补入当日的中证/上清所估值数据或当日行情数据。
2、利差基准基于中债国开债收益率曲线插值得到，城投债利差=城投债收益率-利差基准。
各省城投分评级利差变化情况
注：1、上表的利差变化指2024年8月23日相较于2024年8月16日的涨跌情况。
2、上表将上行幅度超过3bp的利差变化标注为浅绿色，将下行幅度超过3bp的利差变化标注为浅红色。
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