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UQD连接器供应商海外主要以史陶比尔Staubli、Parker -HANNIFIN 、Danfoss、CPC等为主,看好国产供应商,有望导入海外供应链,国产供应商重点推荐工业富联、中航光电(军工电子联合覆盖),建议关注永贵电器。
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随着AI等技术的大幅增长,用于收集数据的数据中心数量也同步增长。数据中心的设备元件运行时会导致温度显著上升,为了确保运行的安全稳定,厂商们需要采取一些降温措施。UQD作为液冷服务器的关键元器件,是英特尔倡议的一种开放标准,旨在为数据中心的液冷系统提供无泄漏的快速连接解决方案。应用领域主要有数据中心、高性能计算机、网络交换机等。
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液冷服务器市场规模快提升,带动UQD快速增长。据IDC预测,2022年到2027年,我国液冷服务器市场规模大约能达到682亿元。2022年到2027年,年复合增长率为56%。市场调研公司Global MarketInsights预测,全球数据中心液体冷却市场规模将从2022年的超20亿美元增长到2032年的超120亿美元。每台服务器需要使用2对液冷快接头,万创研究测算2023年-2025年液冷快接头单价分别为480元/对、450元/对、400元/对。
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液冷服务器渗透率快速提升,国产UQD快接头有望快速起量。在地域分布方面,根据Cognitive Market Research,目前北美占据快速接头市场主要份额,欧洲其次,亚太地区所占市场份额相对较少。在主要参与者方面,目前快速接头主要参与者集中在欧美(Parker、Eaton、Staubli、Festo 等),国内中航光电(军工电子联合覆盖)为首的企业已经突破海外垄断。
由于液冷服务器渗透率快速提升,关键部件UQD短期内缺货,看好国产UQD快接头快速起量。根据电子发烧网的报道, UQD厂商大多有专利保护,并且需要获得层层认证,包括CPO认证以及客户端的认证,这些都需要时间,但是当前欧美厂商并无意愿扩产,导致液冷快速发展过程中,UQD产量成为主要瓶颈。据Digtimes消息,液冷AI服务器,由于UQD供货紧张,开始陷入出货瓶颈,比如英伟达的Blackwell GB200服务器可能要到2024年底或2025年才会开始量产。有服务器的ODM企业透露,当前液冷渗透率在持续提升,并且伴随着英伟达Blackwell系列芯片出货量的增加,市场采用液冷的意愿也将提升。AI服务器出货大幅增长,带动了服务器内部的各大组件同步增长,比如存储。甚至液冷AI服务器中的UQD快换接头也一度缺货,因短期内产能有限,涨价预期比较浓烈,单价从40美元暴涨至60美元,甚至出现漫天要价的情况。
从标准来看,目前国内的接头统一标准,而海外则主要为OCP标准。此外除了标准认证,还需要厂商验证,这都需要漫长的时间。按照服务器企业采购的惯例,即便有了统一认证的情况下,各采购方在根据自身情况认证后,采购液冷接头也倾向于统一厂商,少有采用多个厂商的接头情况。
因此,随着国外厂商产能紧缺,或将给予国内相关厂商重要的窗口期,甚至一举突破海外供应链,打入全球服务器市场当中。有望在短期内显著提升其盈利能力,更重要的是,对于能够迅速响应市场变化并提供高质量UQD产品的国内企业而言,此次UQD的紧缺将可能成为其提升在市场中地位的契机。
投资建议:UQD连接器供应商海外主要以史陶比尔Staubli、Parker -HANNIFIN 、Danfoss、CPC等为主,看好国产供应商,有望导入海外供应链,国产供应商重点推荐工业富联、中航光电(军工电子联合覆盖),建议关注永贵电器。
风险提示:液冷渗透率提升不及预期、国产厂商导入不及预期、竞争加剧导致价格下降。