中证智能财讯国民技术（300077）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入5.15亿元，同比增长10.64%；归母净利润亏损1.34亿元，上年同期亏损2.28亿元；扣非净利润亏损8237.49万元，上年同期亏损2.3亿元；经营活动产生的现金流量净额为-9619.05万元，上年同期为-2.6亿元；报告期内，国民技术基本每股收益为-0.2297元，加权平均净资产收益率为-11.92%。
公告称，公司营业收入变化主要由于在保持与现有客户稳固合作的同时，公司积极开拓新客户与新产品市场，报告期内公司集成电路关键元器件及负极材料销售量均同比大幅增长，在价格承压的情况下公司营业收入仍然实现同比增长。
报告期内，公司合计非经常性损益为-5156.98万元，其中因取消、修改股权激励计划一次性确认的股份支付费用为-5865.52万元，计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外）为1700.99万元。
以8月27日收盘价计算，国民技术目前市盈率（TTM）约为-11.01倍，市净率（LF）约为4.81倍，市销率（TTM）约为4.84倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入2.84亿元，同比增长14.26%，环比增长23.28%；归母净利润-5913.79万元，同比增长58.93%，环比增长20.95%；扣非净利润-2252.32万元，同比增长81.85%，环比增长62.37%。
半年报称，报告期内公司从事的主要业务涵盖集成电路领域及新能源负极材料两个领域。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，集成电路和关键元器件等收入2.77亿元，同比增长47.82%，占营业收入的53.74%；负极材料收入2.25亿元，同比下降14.04%，占营业收入的43.73%。
2024年上半年，公司毛利率为20.06%，同比上升7.02个百分点；净利率为-28.81%，较上年同期上升22.49个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为21.55%，同比上升10.03个百分点，环比上升3.32个百分点；净利率为-24.57%，较上年同期上升35.95个百分点，较上一季度上升9.47个百分点。
分产品看，集成电路和关键元器件等、负极材料2024年上半年毛利率分别为31.58%、3.09%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-11.92%，较上年同期增长2.67个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-4.04%，较上年同期增长3.38个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-9619.05万元，同比增加1.64亿元，主要系公司销售商品收到的现金增加；公司购买商品支付的现金减少；公司实行降本增效，支付的职工薪酬及其他费用减少。公司支付的税费减少所致；筹资活动现金流净额2585.63万元，同比减少4.13亿元，主要系公司本期向银行借款减少；公司本期支付股权回购款增加所致；投资活动现金流净额-1.06亿元，上年同期为-7673.51万元，主要系公司取得的投资收益减少所致。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.43亿元，上年同期为-3.33亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为78.61%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.14次，上年同期为0.12次（2023年上半年行业平均值为0.19次，公司位居同行业34/47）；固定资产周转率为0.92次，上年同期为0.79次（2023年上半年行业平均值为6.86次，公司位居同行业44/47）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.03次、0.69次。
2024年上半年，公司期间费用为2.54亿元，较上年同期减少4692.09万元；期间费用率为49.35%，较上年同期下降15.34个百分点。其中，销售费用同比下降34.72%，管理费用同比增长31.31%，研发费用同比下降40.19%，财务费用同比增长21.69%。
资料显示，销售费用的变动主要因为公司降本增效取得成效；本期确认股权激励费用减少；管理费用的变动主要因为子公司内蒙古斯诺终止实施股权激励计划，一次性确认剩余期间费用5607.56万元。剔除该因素影响，管理费用同比减少41.36%；财务费用的变动主要因为公司借款增加，财务费用增加。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司在建工程较上年末增加38.19%，占公司总资产比重上升5.04个百分点；货币资金较上年末减少18.30%，占公司总资产比重下降3.61个百分点；其他非流动资产较上年末减少76.16%，占公司总资产比重下降1.96个百分点；应收账款较上年末增加18.13%，占公司总资产比重上升1.20个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加68.13%，占公司总资产比重上升3.89个百分点；长期应付款合计较上年末减少30.06%，占公司总资产比重下降3.42个百分点；应付账款较上年末增加41.55%，占公司总资产比重上升2.47个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少77.40%，占公司总资产比重下降1.92个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为5.69亿元，占净资产的52.15%，较上年末减少5189.34万元。其中，存货跌价准备为1.45亿元，计提比例为20.33%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为69.11%，相比上年末上升1.86个百分点；有息资产负债率为47.74%，相比上年末上升5.15个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为1.28，速动比率为0.88。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为魏春木、香港中央结算有限公司，取代了一季度末的博时半导体主题混合型证券投资基金、李标彬。在具体持股比例上，蔡毛泉持股有所上升，国联安中证全指半导体产品与设备交易型开放式指数证券投资基金、余运波持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为8.02万户，较一季度末下降了3252户，降幅3.89%；户均持股市值由一季度末的7.15万元下降至6.47万元，降幅为9.51%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
