中证智能财讯温州宏丰（300283）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入13.13亿元，同比下降5.57%；归母净利润亏损262.94万元，上年同期盈利5703.68万元；扣非净利润亏损919.7万元，上年同期亏损1326.17万元；经营活动产生的现金流量净额为-4537.16万元，上年同期为425万元；报告期内，温州宏丰基本每股收益为-0.01元，加权平均净资产收益率为-0.28%。

　　以8月27日收盘价计算，温州宏丰目前市盈率（TTM）约为-48.55倍，市净率（LF）约为2.0倍，市销率（TTM）约为0.66倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入7.72亿元，同比下降8.49%，环比增长42.69%；归母净利润1020.74万元，同比下降80.80%，环比增长179.52%；扣非净利润757.82万元，同比增长156.89%，环比增长145.18%。

　　半年报显示，公司从1997年开始，一直专业从事合金材料的研发、设计、生产和销售，目前是国内最大的电接触功能复合材料、元件及组件的生产企业之一，同时也是电接触功能复合材料领域国家标准和行业标准起草和修订工作的主要参与企业之一，具有一定的技术领先优势。公司产品品种齐全、行业覆盖面广，并具备较强自主创新能力，给客户提供全方位的解决方案。

　　2024年上半年，公司毛利率为11.10%，同比上升2.53个百分点；净利率为-0.85%，较上年同期下降5.33个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为11.43%，同比上升4.91个百分点，环比上升0.81个百分点；净利率为0.42%，较上年同期下降6.85个百分点，较上一季度上升3.08个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-0.28%，较上年同期下降6.21个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.36%，较上年同期下降2.91个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-4537.16万元，同比减少4962.16万元；筹资活动现金流净额2.11亿元，同比增加2.42亿元；投资活动现金流净额-2.33亿元，上年同期为1402.44万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.57亿元，上年同期为0.57亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为99.34%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.44次，上年同期为0.55次（2023年上半年行业平均值为0.25次，公司位居同行业2/25）；固定资产周转率为1.58次，上年同期为2.04次（2023年上半年行业平均值为1.90次，公司位居同行业11/25）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.44次、1.47次。

　　2024年上半年，公司期间费用为1.48亿元，较上年同期增加1797.01万元；期间费用率为11.27%，较上年同期上升1.92个百分点。其中，销售费用同比增长13.38%，管理费用同比增长28.84%，研发费用同比下降7.65%，财务费用同比增长24.18%。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司在建工程较上年末增加124.90%，占公司总资产比重上升8.97个百分点；货币资金较上年末减少54.73%，占公司总资产比重下降2.81个百分点；固定资产较上年末增加1.31%，占公司总资产比重下降2.16个百分点；其他非流动资产较上年末减少75.14%，占公司总资产比重下降1.80个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末增加39.37%，占公司总资产比重上升3.87个百分点，主要系报告期内宏丰铜箔项目贷款增加；短期借款较上年末增加10.99%，占公司总资产比重上升0.22个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加17.71%，占公司总资产比重上升0.63个百分点；应付账款较上年末增加12.14%，占公司总资产比重上升0.26个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为8.23亿元，占净资产的88.14%，较上年末增加5772.27万元。其中，存货跌价准备为1049.45万元，计提比例为1.26%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为67.79%，相比上年末上升4.47个百分点；有息资产负债率为50.81%，相比上年末上升4.37个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为1.14，速动比率为0.46。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为任粉画、陈星光、凌善潮，取代了一季度末的梁晓方、浦忠琴、黄绍华。在具体持股比例上，陈晓、马成、葛新进持股有所上升，林萍、余金杰、王慷、马小平持股有所下降。

　　值得注意的是，根据半年报数据，温州宏丰17.96%股份处于质押状态。其中，第一大股东陈晓质押7247.00万股公司股份，占其全部持股的41.89%。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3.97万户，较一季度末增长了1.75万户，增幅79.04%；户均持股市值由一季度末的10.57万元下降至6.65万元，降幅为37.09%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。