英飞特(300582)8月29日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入13.35亿元,同比增长23.32%;归母净利润3491.69万元,同比扭亏;扣非净利润3970.78万元,同比扭亏;经营活动产生的现金流量净额为1.30亿元,上年同期为-7477.37万元;报告期内,英飞特基本每股收益为0.12元,加权平均净资产收益率为2.35%。
公告称,公司营业收入变化主要由于收购DS-E业务,扩大产品类别及市场占有率。
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以8月28日收盘价计算,英飞特目前市盈率(TTM)约为-34.28倍,市净率(LF)约为1.7倍,市销率(TTM)约为0.88倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入6.99亿元,同比下降13.96%,环比增长9.88%;归母净利润3307.69万元,同比增长167.03%,环比增长1697.65%;扣非净利润3418.41万元,同比增长167.67%,环比增长518.86%。
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资料显示,公司主要从事LED驱动电源、传感器、控制系统和LED模组等LED照明配套产品的研发、生产、销售和技术服务,致力于为客户提供前沿、可靠、实用的解决方案。
2024年上半年,公司毛利率为31.31%,同比上升4.88个百分点;净利率为2.61%,较上年同期上升8.54个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为31.51%,同比上升7.51个百分点,环比上升0.42个百分点;净利率为4.73%,较上年同期上升10.80个百分点,较上一季度上升4.44个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.35%,较上年同期增长6.28个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为1.34%,较上年同期增长4.08个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为1.30亿元,同比增加2.05亿元,主要系收购DS-E业务,销售回款较好,投后整合费用减少所致;筹资活动现金流净额1898.45万元,同比减少5.07亿元,主要系去年同期收到并购项目贷款,报告期内无相应新增贷款所致;投资活动现金流净额-2786.50万元,上年同期为-4.83亿元,主要系去年同期支付DS-E业务并购款,报告期内无相应支出所致。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为1.48亿元,上年同期为-4.36亿元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为113.82%,净现比为373.62%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司总资产周转率为0.36次,上年同期为0.32次(2023年上半年行业平均值为0.24次,公司位居同行业11/30);固定资产周转率为2.90次,上年同期为2.35次(2023年上半年行业平均值为1.47次,公司位居同行业9/30);公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.34次、1.18次。
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2024年上半年,公司期间费用为3.56亿元,较上年同期增加8478.05万元;期间费用率为26.68%,较上年同期上升1.60个百分点。其中,销售费用同比增长21.31%,管理费用同比增长27.8%,研发费用同比增长26.41%,财务费用同比增长185.03%。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末增加24.08%,占公司总资产比重上升2.98个百分点;存货较上年末减少14.75%,占公司总资产比重下降2.61个百分点;其他流动资产较上年末减少25.68%,占公司总资产比重下降0.96个百分点;其他应收款(含利息和股利)较上年末减少47.25%,占公司总资产比重下降0.73个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司短期借款较上年末减少6.78%,占公司总资产比重下降0.50个百分点;其他流动负债较上年末减少52.19%,占公司总资产比重下降0.90个百分点;应付账款较上年末减少6.66%,占公司总资产比重下降0.49个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末减少20.17%,占公司总资产比重下降0.45个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为7.14亿元,占净资产的47.64%,较上年末减少1.23亿元。其中,存货跌价准备为1.51亿元,计提比例为17.49%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为59.50%,相比上年末下降2.02个百分点;有息资产负债率为30.69%,相比上年末下降0.67个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为1.43,速动比率为0.93。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为MERRILL LYNCH INTERNATIONAL、邹定全、高盛公司有限责任公司、石亚飞、楼露盛,取代了一季度末的朱小英、杜红、杨伟杰、刘云胜、冯秀碧。在具体持股比例上,陈展辉持股有所上升,BARCLAYS BANK PLC持股有所下降。
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值得注意的是,根据半年报数据,英飞特15.29%股份处于质押状态。其中,第一大股东GUICH AO HUA质押4570.00万股公司股份,占其全部持股的45.49%。
筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为3.05万户,较一季度末下降了524户,降幅1.69%;户均持股市值由一季度末的8.44万元下降至8.40万元,降幅为0.47%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。