合百集团(000417)8月29日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入37亿元,同比增长2.02%;归母净利润1.9亿元,同比下降24.14%;扣非净利润1.56亿元,同比增长23.02%;经营活动产生的现金流量净额为-1.3亿元,上年同期为3.73亿元;报告期内,合百集团基本每股收益为0.2432元,加权平均净资产收益率为4.04%。
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以8月28日收盘价计算,合百集团目前市盈率(TTM)约为15.74倍,市净率(LF)约为0.67倍,市销率(TTM)约为0.47倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入16.98亿元,同比增长2.42%,环比下降15.17%;归母净利润8449.91万元,同比下降44.94%,环比下降19.68%;扣非净利润6752.07万元,同比增长31.56%,环比下降23.80%。
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资料显示,公司目前的主营业务为零售业、农产品交易市场两大类主业。
2024年上半年,公司毛利率为27.83%,同比上升0.05个百分点;净利率为6.31%,较上年同期下降1.94个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为27.96%,同比上升1.04个百分点,环比上升0.25个百分点;净利率为6.14%,较上年同期下降4.35个百分点,较上一季度下降0.32个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.04%,较上年同期下降1.70个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为3.26%,较上年同期下降0.86个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-1.30亿元,同比减少5.03亿元,主要系本报告期收到的预售房款、团购销售等款项减少所致;筹资活动现金流净额-3.64亿元,同比减少1.59亿元,主要系本报告期借款减少所致;投资活动现金流净额-4.38亿元,上年同期为-8.36亿元,主要系本报告期理财产品及大额存单净投资额减少所致。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-1.20亿元,上年同期为-3.54亿元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为145.22%,净现比为-68.34%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司总资产周转率为0.29次,上年同期为0.28次(2023年上半年行业平均值为0.22次,公司位居同行业5/15);固定资产周转率为2.27次,上年同期为2.09次(2023年上半年行业平均值为1.03次,公司位居同行业3/15);公司应收账款周转率、存货周转率分别为18.40次、1.08次。
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2024年上半年,公司期间费用为7.23亿元,较上年同期减少2847.09万元;期间费用率为19.55%,较上年同期下降1.18个百分点。其中,销售费用同比下降3.81%,管理费用同比下降2.75%,财务费用同比下降23.07%。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少38.07%,占公司总资产比重下降6.45个百分点;债权投资合计较上年末增加22.60%,占公司总资产比重上升1.64个百分点;长期股权投资较上年末增加88.03%,占公司总资产比重上升1.59个百分点;其他非流动金融资产较上年末增加17.63%,占公司总资产比重上升1.19个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司合同负债较上年末减少16.50%,占公司总资产比重下降2.42个百分点;短期借款较上年末减少60.59%,占公司总资产比重下降0.97个百分点;长期借款较上年末减少12.74%,占公司总资产比重下降0.45个百分点;预收款项较上年末减少28.57%,占公司总资产比重下降0.41个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为23.93亿元,占净资产的50.01%,较上年末减少1.63亿元。其中,存货跌价准备为859.31万元,计提比例为0.36%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为53.49%,相比上年末下降4.02个百分点;有息资产负债率为7.35%,相比上年末下降1.41个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为0.97,速动比率为0.51。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为戴建平,取代了一季度末的吴炜。在具体持股比例上,沈琦、梁建慧持股有所上升,殷立锋、陈社新、尹忠明持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为2.72万户,较一季度末下降了1015户,降幅3.59%;户均持股市值由一季度末的12.61万元下降至11.88万元,降幅为5.79%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。