仁信新材（301395）8月30日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入10.34亿元，同比增长4.51%；归母净利润2322.74万元，同比增长0.25%；扣非净利润1451.06万元，同比下降27.03%；经营活动产生的现金流量净额为1779.7万元，上年同期为-928.18万元；报告期内，仁信新材基本每股收益为0.1145元，加权平均净资产收益率为1.39%。
公告称，公司营业收入变化主要由于系主要原材料苯乙烯价格上涨，导致销售价格上涨。
以8月29日收盘价计算，仁信新材目前市盈率（TTM）约为33.17倍，市净率（LF）约为1.2倍，市销率（TTM）约为0.92倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入5.87亿元，同比增长13.49%，环比增长31.52%；归母净利润1568.36万元，同比增长102.78%，环比增长107.90%；扣非净利润1119.39万元，同比增长95.19%，环比增长237.49%。
半年报显示，公司是主要从事聚苯乙烯高分子新材料的研发、生产和销售的国家高新技术企业，并被工信部认定为第四批国家级专精特新“小巨人”企业。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，GPPS收入6.08亿元，占营业收入的58.79%；HIPS收入4.26亿元，占营业收入的41.21%。
2024年上半年，公司毛利率为2.36%，同比下降0.84个百分点；净利率为2.25%，较上年同期下降0.09个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为3.01%，同比上升0.65个百分点，环比上升1.50个百分点；净利率为2.67%，较上年同期上升1.18个百分点，较上一季度上升0.98个百分点。
分产品看，GPPS、HIPS2024年上半年毛利率分别为2.30%、2.44%。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1779.70万元，同比增加2707.89万元，主要系经营活动产生的现金流入中，销售商品，提供劳务所收到的现金增加所致；筹资活动现金流净额-1.36亿元，同比减少10.38亿元，主要系报告期分配股利、利润或偿付利息支付的现金增加所致；投资活动现金流净额8.79亿元，上年同期为-9520.69万元，主要系收到的其他与投资活动有关的现金增加所致。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为9.00亿元，上年同期为-1.12亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为107.79%，净现比为76.62%。
营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.54次，上年同期为0.66次（2023年上半年行业平均值为0.29次，公司位居同行业1/13）；固定资产周转率为2.68次，上年同期为3.33次（2023年上半年行业平均值为1.94次，公司位居同行业2/13）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为14.33次、10.49次。
2024年上半年，公司期间费用为1011.40万元，较上年同期增加177.62万元；期间费用率为0.98%，较上年同期上升0.14个百分点。其中，销售费用同比增长18.02%，管理费用同比增长46.65%，研发费用同比增长23.56%，财务费用由去年同期的-5.24万元变为-156.85万元。
资料显示，销售费用的变动主要因为报告期新增客户需求增加黄卡测试费用增加；管理费用的变动主要因为报告期中介服务费用及办公费用增加；财务费用的变动主要因为本报告期现金管理。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末增加339.07%，占公司总资产比重上升41.78个百分点；应收账款较上年末增加228.59%，占公司总资产比重上升4.26个百分点；在建工程较上年末增加628.77%，占公司总资产比重上升3.57个百分点；预付款项较上年末减少28.20%，占公司总资产比重下降1.65个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应交税费较上年末增加173.53%，占公司总资产比重上升0.54个百分点；应付账款较上年末增加32.28%，占公司总资产比重上升0.39个百分点；应付职工薪酬较上年末减少52.99%，占公司总资产比重下降0.10个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少46.74%，占公司总资产比重下降0.06个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为9419.25万元，占净资产的6.13%。其中，存货跌价准备为18.02万元，计提比例为0.19%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为16.94%，相比上年末上升1.61个百分点；有息资产负债率为0.07%，相比上年末下降0.06个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为4.22，速动比率为3.92。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为杨上锋、张秀、贾洪远、吴珍、李小华、王友卿、韩巍，取代了一季度末的华夏中证500指数增强型证券投资基金、阳光思募瑞淐1号混合策略私募证券投资基金、山东金盾能源股份有限公司、华夏中证500指数智选增强型证券投资基金、吴涌、王世杰、吴建方。在具体持股比例上，黄玉明、BARCLAYS BANK PLC、张瑞持股有所上升。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.84万户，较一季度末增长了351户，增幅1.94%；户均持股市值由一季度末的12.27万元下降至11.76万元，降幅为4.16%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
