新华财经法兰克福8月30日电（记者邵莉）8月初的短暂暴跌已经被投资者遗忘，29日德国蓝筹股指Dax指数时隔三个多月再创历史新高。分析人士指出，德股近期持续上涨很可能主要是技术性因素所致。专业投资者预计股指年终会回落。

　　周四，Dax指数几乎没有受到前一晚美国科技股下跌的影响，高开高走，不久就刷新了5月15日创下的历史高点，此后一直维持在高位，最终以创纪录的收盘价报收。

　　当天，德国公布的8月消费者价格指数涨幅初值三年半以来首次回落至2%（欧盟统计局口径），下降程度明显超出了经济学家们此前的预期（2.3%）。

　　虽然通胀大幅回落主要是由于去年能源价格的高基数所致，服务业价格特别是工资涨幅仍未放缓，核心通胀还处于高位，但专家们认为，德国通胀数据显著回落预示着周五发布的欧元区8月通胀率将消除欧洲央行在两周后再次下调利率的疑虑。

　　葡萄牙央行行长马里奥·森特诺称，9月12日的降息是一个“简单”的决定。

　　资产管理公司HQ Trust首席经济学家迈克尔·海斯表示，德国终于传来经济方面的好消息，通胀“现在更多地处于欧洲央行的舒适区”。

　　周四德国两年期联邦债券收益率下跌3个基点，欧元兑美元汇率跌破1.1100大关均反映出交易员对欧洲央行将持续降低关键利率的预期。欧元区利率下调的前景也强化了股市投资者的普遍乐观情绪。

　　虽然8月份前三个交易日Dax指数连续下跌了8%，但此后股指开始持续上涨，在过去18个交易日中仅有两个交易日小幅回落。

　　有分析指出，短期内Dax指数很可能会继续上涨，这种上涨与基本面关系不大，主要是由于此前在股指暴跌时大量押注市场下跌的空头现在不得不在高位买入股票以防止更大的损失，即所谓的“轧空”。

　　法兰克福证券交易所最新的投资者情绪调查也证实，无论专业投资者，还是普通的私人投资者对当前的反弹均持怀疑态度。特别是专业人士的预期最近连续三周恶化。

　　投资者行为研究专家戈德堡认为，Dax指数在创新高后可能出现进一步的轧空，即价格在没有任何基本面原因的情况下大幅上涨。

　　今年以来，Dax指数已经上涨了近13%，好于欧洲基准股指斯托克50指数上涨逾9%的表现，超出了大多数分析师年初时的预期。后者甚至一直没能改写历史纪录，该纪录还是在2000年互联网泡沫破裂前创造的。

　　然而，市场分析师认为，Dax指数上涨的潜力已所剩无几。无论是彭博社，还是德国媒体近日对投行专家的调查均显示，专家们平均预计的Dax指数年终水平均低当前点位。

　　近期，支持股市持续上涨的美国大幅快速降息的预期也在减弱。此前引发股市暴跌的美国就业数据并没有显示出进一步恶化的势头，新的失业救济申请相当稳定。而且美国第二季度经济增长强于预期。这大大降低了9月美联储将利率下调50个基点的可能性。

　　此外，尽管德国通胀率下降，但普遍预期中的支持德国经济复苏的消费反弹却仍未出现。

　　德国一季度实际工资增长（去除通胀因素）甚至达到了自2008年有相关统计以来最强劲的水平3.8%。二季度这一涨幅仍高达3.1%，这也是德国实际工资连续第五个季度上涨。

　　尽管购买力在增强，但德国私人消费尚未达到预期的增长。这被认为是欧洲最大经济体反复徘徊在衰退边缘的主要原因之一。

　　荷兰国际银行集团宏观研究部负责人卡斯滕·布里兹斯基表示，消费仍然是下半年的不确定因素。如果欧洲杯和实际工资上涨都不能为德国的消费带来重大突破，那么未来前景更不容乐观。由于劳动力市场正在明显降温，加之实际工资的增长还无法弥补过去几年购买力的损失，消费回升可能是非常有限的。

　　位于曼海姆的欧洲经济研究中心经济学家弗里德里希·海涅曼称，现在认为通胀率下降将刺激消费的希望可能是骗人的。抑制通胀只是取得了暂时的成功，但尚未在价格稳定方面取得突破。