公募基金管理规模已于2024年7月末突破31万亿元,行业规模稳步上升,但从2024年上半年基金行业整体的经营状况来看,挑战不小。
据基金业协会数据,截至2024年7月底,我国境内公募基金管理机构共163家,其中基金管理公司148家,取得公募资格的资产管理机构15家,以上机构管理的公募基金资产净值合计已达31.49万亿元,规模稳定提升。
随着上市金融机构半年报逐步披露,多家基金公司经营状况陆续浮出水面。2024年,受公募基金降费及市场行情震荡影响,公募基金公司经营迎来不小挑战。从目前公布的数据来看,部分中小基金公司逆势突围,取得突出成绩,但多数公司营收及净利润均有所下滑。
从业务结构来看,一方面,今年上半年固收业务是增利重点,以主动权益见长的基金公司则利润下滑明显;另一方面,头部公司间由于业务结构布局不一,经营质量差距放大,或将影响基金业公司格局。
一名基金业人士对时代周报记者表示,“从2023年开始,大踏步加速的ETF业务为头部公司挽回不少因降费带来的利润损失,但重主动权益的公司应该受损相对严重。”
头部公司差距逐步拉开
尽管受到降费等因素影响,部分头部基金公司由于业务结构调整及时,下滑程度低于行业。
作为行业头部,易方达基金管理规模持续增长。据广发证券(000776.SZ)半年报,截至2024年6月末,易方达公募基金管理规模合计19134.15亿元,较2023年末增长14.07%,剔除货基后的规模为12204.17亿元。2023年中期,易方达公募基金规模为17298.33亿元,剔除货基后的规模为10388.39亿元。
2024年上半年,易方达基金营收及净利润小幅下滑。其营业收入为53.74亿元,同比降低13.11%;净利润15.16亿元,同比下滑6.27%,稳居行业首位。
同为头部的华夏基金作为首家公布业绩的公司,经营状况也相对稳健。据中信证券(600030.SH)的半年报显示,2024年上半年,华夏基金实现营业收入36.69亿元,净利润10.62亿元,分别同比下滑1.13%和1.21%,经营状况好于行业平均水平。
截至2024年上半年末,华夏基金公募基金管理规模达15669.41亿元,相比去年同期增长明显。2023年上半年末,华夏基金公募基金管理规模为12526.33亿元,。
在降费、市场调整等因素的影响下,头部基金公司差距正逐渐拉开,多家公司营收及净利润下滑明显,且多数公司是两位数的下滑幅度。
同为广发证券参股的广发基金经营数据相对易方达下滑明显。今年上半年,广发基金营业收入31.91亿元,同比下滑26.41%;净利润8.22亿元,同比下滑32.36%。
但广发基金的管理规模仍有所增长。截至2024年6月末,其剔除货基后的规模为7840.67亿元,上年同期为7177.88亿元,连续两年位列行业第3。
据国信证券(002736.SZ)的半年报,今年上半年,鹏华基金总营收为17.89亿元,较上年同期下滑15.51%;净利润为3.82亿,较去年同期减少21.72%。
除此之外,东北证券(000686.SZ)半年报显示,其参股的银华基金今年上半年营业总收入为13.57亿元,同比减少22.10%;净利润2.83亿元,同比减少19.55%。
固收增利,主动权益拖累
2024年固收业务成为公募基金公司增利的利器,而相应地,受降费影响,重点发展主动权益的公司盈利受到压制。
南京银行(601009.SH)旗下鑫元基金成为2024年上半年的业绩增长黑马,营收和净利润较上年同期均大幅增长。据南京银行半年报,鑫元基金上半年实现营收3.03亿元,净利润达到0.90亿元,较上年同期增幅分别为17.94%及70.78%;2023年上半年,鑫元基金的营收为2.57亿元,净利润仅为0.53亿元。
南京银行曾在2023年半年报中指出,其优化金融资产增长结构,与南银理财、鑫元基金整合集团资源,与多家理财子、头部基金公司深入合作,完善以客户需求为核心、多策略互补的理财代销产品体系,为客户提供立体化、一站式的综合金融服务。这或许也是鑫元基金在今年逆势增长的原因。
整合集团内资源的不仅有鑫元基金,兴银基金也是上半年增收的黑马,同样的是,债券及货币基金也是其重点业务。据天天基金数据,兴银基金债券型基金及货币型基金规模合计1241.60亿元,占比达到其管理规模的96.66%。
受债券牛市及债基降费不高等影响,国脉科技(002093.SZ)公告,2024上半年兴银基金实现营收2.14亿元,同比增长48.69%;净利润0.53亿元,同比上升51.67%。
传统的主动权益“大厂”则没有那么幸运,多家下滑明显,其中,诺安基金甚至跌出“亿元俱乐部”。
由长城证券(002939.SZ)持股的景顺长城基金,上半年营收16.78亿元,同比下滑17.56%;净利润4.81亿元,同比下滑25.69%,上年同期净利润为6.47亿元。
同样由长城证券持股的长城基金,上半年营收5.25亿元,虽然略下滑9.58%,但净利润同比增长了7.05%至1.27亿元。
同样擅长主动权益的诺安基金业绩也有较大下滑。今年上半年,诺安基金营业收入4.27亿元,同比下降28.47%;净利润则接近腰斩跌出“亿元俱乐部”,为0.82亿元,同比下降49.58%。
在部分中小公募择机突围的同时,也有不少小基金公司今年上半年未盈利,例如东吴基金、东海基金、瑞达基金、九泰基金与富安达基金等,今年上半年均录得亏损。