日前，由广发证券主办的“固本培元”广发证券2024年秋季资本论坛暨上市公司闭门交流会在上海成功举办，众多知名上市公司及公募、保险、银行、私募等机构投资者参会。

　　广发证券副总经理张威在开幕致辞中表示，国内资本市场正在经历“固本培元”的重要阶段。在推进中国式现代化的宏伟征程中，服务高水平科技自立自强和新质生产力发展，资本市场大有可为，需要以更加专业和审慎的态度，不断增强资本市场的内在稳定性，做好金融“五篇大文章”，引导更多资源要素向新质生产力集聚。未来，广发证券将长期坚持高质量发展的主线方向，锚定“好资产、好产品、好客户、好平台”的长远目标，固本培元、久久为功，不辜负各方的信任与厚爱。

　　在此次论坛上，国际货币基金组织原副总裁朱民围绕“中国经济走向新增长模式”分享了未来新增长模式蕴藏的产业和结构性机遇；复旦大学教授、博士生导师，教育部美国联合研究院副院长赵明昊围绕“美国大选和中美关系”谈了需要产业界和投资者关注的关键因素；工业富联董事长郑弘孟围绕“人工智能+”的产业发展机遇分享了公司经营情况以及对AI产业发展的洞见。

　　广发证券首席经济学家郭磊在主题演讲中指出，从短期至中期维度，需要等待来自基本面的三个信号。一是等待工业品价格环比见底。从高频数据BPI年内走势看，3-5月经历一轮上升，6月初至今再度震荡下行；同期权益指数大致同步。二是等待一批增量政策举措。今年经济带动项是出口、设备类投资，以及中央基建项目；拖累因素包括地产、居民消费及地方投资。年中政治局会议定调增长政策举措，有三方面空间值得关注，包括财政进度、新增信贷脉冲及地产政策。三是等待名义GDP增速向潜在增速回归。近年名义GDP增速低于实际GDP，是约束微观体感和资产定价的主要原因。中期要缩小名义GDP增速和潜在之间的缺口，一要托底总需求，可以通过活跃服务类消费提升需求的广谱性；二要优化总供给和增量产能。

　　广发证券策略首席分析师刘晨明在演讲中表示，对于今年国有大行股价创新高，“极致的低波”或许是一个合理的解释。2024年无论是行业，还是A股公司，均呈现出波动率越低、涨幅更高的特征。参考美德日英等海外经验，2021年之后主要股市也基本呈现出从高波占优走向低波占优的特点。全球政治经济政策环境的不确定性，驱使全球增配权益市场中相对确定的低波资产。A股机构力量的变迁，也更进一步带来了市场审美的转变，市场的投资风格从交易边际变化到重新认知内在价值。因此，2024年低波股票占优不是一个偶然的现象，而是经济预期与机构力量共同作用的结果。