下半年以来，美联储降息预期波动频繁，美国经济前景疑云重重，美元指数持续震荡下跌。市场越来越焦虑之际，一系列美国重要数据将于本周剩余时间公布，或为未来美元走势提供线索。
敏感的市场
美元指数周四小幅下跌，一度刷新近一周低点至101.10。近期全球市场紧张不安，本周早些时候公布的美国数据不及预期，再次让人们担心美国经济增长前景不如早先想像的那么乐观，而且劳动力市场放缓速度可能比预期更快。
周四已公布的来自就业咨询公司Challenger的数据显示，美国8月雇主公布的裁员人数达到7.5891万人，为五个月来最多，7月各公司仅宣布裁员2.5885万人。Challenger副总裁Andrew Challenger在一份声明中表示，“8月裁员人数激增反映出经济不确定性的增加和市场动态的变化。企业面临着各种压力，从运营成本上升到对潜在经济放缓的担忧，这些压力迫使它们在劳动力管理方面做出艰难的决定。”8月宣布裁员的人数中有一半以上来自科技行业，总计3.9563万人，较7月的约6000人大幅增加。
周三公布的数据显示，美国7月职位空缺降至2021年初以来的最低水平，裁员人数增加，这与其他劳动力市场失去动能的迹象一致。美国劳工统计局的职位空缺和劳动力流动调查显示，美国7月职位空缺从上个月向下修正后的791万个减少到767万个，这一数字低于经济学家预期。该数据公布后，美联储利率掉期显示美联储在2024年将进一步放松货币政策。在职位空缺数减少的情况下，随着裁员和失业人数增加，劳动力供需平衡在发生变化，劳动力市场显示出更加明显的疲软。最终，这将减轻潜在的工资和通胀压力。职位空缺数与失业人数之比（美联储衡量劳动力市场紧张程度的关键指标）从6月下修后的1.16降至1.07。
“7月的职位空缺数据显示，劳动力市场持续降温的势头几乎没有结束的迹象，”富国银行经济学家在一份报告中指出，“对美联储来说，这些数据再次证实，劳动力市场不再是美国经济通胀压力的来源。”
而周二公布的美国ISM制造业调查结果仍处于萎缩区域，已引发一波抛售。
分析称，市场在寻找美国经济没有过多降温的证据。本周到目前为止，这一点还没有得到证实。这使得投资者越发谨慎和敏感，以往重要性一般的数据如今也能引发较大的波动。
新加坡S CUBE Capital首席投资官Hemant Mishr表示，“曾经有一段时间，市场只关注正面消息。现在发生了明显的变化，市场现在关注负面消息，并为抛售寻找理由。”
目前，交易员认为美联储在本月降息50个基点的可能性高达45%，并已将年底前的降息幅度定在了100个基点以上，几乎达到此前6月预期幅度的两倍。
加拿大丰业银行首席外汇策略师Shaun Osborne认为，“未来一两周市场可能会出现一些波动。就业数据将最终决定美联储在9月降息50个还是25个基点，这将决定美元的短期走势。”
不安的美元
对美国经济前景的忧虑日益加深，股票和高收益债等风险资产从8月初的混乱抛售中迅速回升后，交易员对美国降息将支持经济增长的短暂乐观情绪已不复存在。Lombard Odier宏观部门主管Florian Ielpo称，“不确定性在于美国经济放缓的程度有多深。”
据悉，短线投机客对美元兑其他主要货币下跌的押注约达90亿美元，如果证明这种预期是错误的，可能引发更多的外汇波动，如果押注准确，则会进一步削弱多头，英镑目前则收到投机客较多的青睐。美国商品期货交易委员会（CFTC）的持仓数据显示，自2月以来，投机客首次将美元持仓转为净空头。法国巴黎银行G10外汇策略主管Alex Jekov表示，追随趋势的商品交易顾问（CTA）基金是8月市场抛售的主要参与者，这些基金已建立庞大仓位押注美元将走软。
分析称，传统避险货币在近期全球抛售中可能无法大放异彩，因为市场不确定，美元在风险资产下跌时是否会保持其一贯的吸引力，还是会因交易员认为美国经济即将衰退而受到影响。
路透调查的大多数外汇策略师则表示，尽管金融市场交易员加大对美联储降息的押注，但近期的美元疲软势头将在未来三个月内停止。根据路透8月30日至9月4日的调查，66位受访者中，有45位表示，美元可能维持在当前水平或反弹；其余21位表示，美元将进一步走弱。
渣打G10外汇研究全球主管Steve Englander表示，“我们认为近期美元的疲势有些过度。美国经济形势不太好，但除了失业率之外，几乎没有什么指标显示经济衰退。大多数指标显示经济低迷，我们认为美联储不会因为经济低迷而大幅降息。”
旧金山联储总裁Mary Daly也表示，美联储需要降息以保持劳动力市场的健康，但现在需要依据即将公布的经济数据来决定降息的幅度。“如果政策过度收紧，可能会导致劳动力市场进一步放缓，在我看来，这将是不受欢迎的。”
戴利说，目前的前景并不那么确定。“我们还没有实现物价稳定，必须继续对通胀施加向下的压力。”
在周五公布美国非农就业报告前，市场焦点仍在美国就业市场，对非农报告的预期是8月将新增16万个就业岗位，而7月为11.4万个，失业率料将略微下降至4.2%，如果失业率超过4.5%，投资者料将大跌眼镜，并开始押注美联储9月更可能降息50个基点。周四将公布ADP就业报告、每周初请失业金人数、ISM非制造业数据，交易员正紧盯这些数据。
