今年以来,公募REITs二级市场表现亮眼,吸引了众多投资者关注。随着公募REITs中期报告的披露,各基金前十大份额持有人浮出水面。从中可以发现,今年上半年机构持仓比例进一步提升,私募机构的配置力度有所加大。业内人士称,公募REITs正成为投资者资产配置的重要内容,在当前低利率环境下,其稳定的现金流和较高的分红比例吸引了众多投资者的目光。
根据公募REITs中期报告,截至二季度末,已上市的36只公募REITs产品的基金份额合计236.73亿份。机构投资者是主要的配置力量,持有224.64亿份,在总份额中占比94.89%,较去年末提高了1.52个百分点。
从机构资金类型来看,私募机构是重要的买家。中期报告数据显示,截至二季度末,共有12家私募机构旗下的私募基金出现在15只公募REITs产品的前十大持有人名单中,合计持有3.77亿份,较去年末增加了80.38%。
从项目类型来看,上述15只公募REITs中,高速公路类型7只,环保能源类型3只,保障性租赁住房和产业园类型均为2只,仓储物流类型1只。
上海合晟资管、上海金锝私募、国新新格局私募等多家知名私募机构,上半年加仓了多只公募REITs。
具体来看,上海合晟资管较为青睐高速公路板块,旗下的合晟同晖7号私募基金在二季度末共持有5只公募REITs,合计4864.98万份,且均为高速公路类型项目,分别为华泰江苏交控REIT、华夏越秀高速REIT、易方达深高速REIT、国金中国铁建REIT和中金安徽交控REIT。其中,该私募基金上半年对国金中国铁建高速REIT、中金安徽交控REIT分别增持了580.53万份和448.85万份,并新进了华夏越秀高速REIT和易方达深高速REIT,分别买入452.66万份和887.25万份。
截至二季度末,国新新格局私募也持有3只公募REITs,分别是华夏基金华润有巢REIT、华夏中国交建REIT,以及上半年新进的中信建投国家电投新能源REIT,合计持有4626万份。上海金锝私募在上半年新进了华夏和达高科REIT和国泰君安城投宽庭保租房REIT等2只产品,合计持有2072.44万份。
此外,北京荣光私募、宁波梅山保税港区凌顶投资、上海禅龙资产、北京朗和私募、北京简石私募等多家私募机构,也在上半年增持了公募REITs。
“公募REITs于3年前起步,对于投资者而言,仍然是一个较新的市场。私募机构也在逐渐建立相关的投资机制,持续探索这一领域。”沪上某私募投研人士说,今年以来,公募REITs市场加速扩容,二级市场表现亮眼,吸引了包括私募基金在内的机构投资者关注。此外,在当前低利率环境下,现金流较为稳定和分红比例较高的公募REITs受到更多投资者的认可。
截至9月5日,中证REITs全收益指数今年以来涨幅超10%,在A股市场中一枝独秀。国联证券固收团队认为,公募REITs的投资收益主要来自两个方面,即底层资产经营情况和二级市场价格变化带来的价差收益。其建议未来可关注三个方向:一是保租房和生态环保REITs,其抗周期属性较强,能产生较为稳定的现金流,可关注阶段性回调后的投资机会;二是车流量保持稳定且估值处于合理位置的高速公路项目;三是消费基础设施REITs,得益于较强的机构运营和管理能力,其租金收入稳定,后续可持续关注。