21世纪经济报道记者董鹏成都报道
9月11日,碳酸锂期货、现货价格以及相关二级市场标的全线飘红。
现货方面,根据wind数据,当天国产电池级碳酸锂市场均价为7.34万元/吨,较昨日上涨900元;长江追踪的电池级碳酸锂现货价格为6.38万元至7.55万元/吨,均价6.97万元/吨。
相比之下,期货盘面涨幅更为可观。
截至今日收盘,当前主力2411合约涨幅达到7.91%,结算价升至7.67万元/吨附近。同时,其他不同月份合约当日涨幅普遍在6%至7%之间,2412合约及以后月份合约收盘时全面突破8万元价位。
更为重要的是,在价格底部的久违大涨伴随着市场的明显放量。
文华财经数据显示,今日碳酸锂期货总持仓达到41.5万手,这一数据仅次于2023年12月7日时的41.9万手,创下该品种上市以来的次高值。
成交量数据,同样增长明显。历史数据显示,9月以来,该品种日成交量普遍保持在25万手至36万手之间,今日成交量则环比骤增至75.5万手,刷新年内新高。
成交量、持仓量的同步增长,显示出市场资金对碳酸锂关注度、活跃度的明显增加。单纯从期货盘面表现来看,7万元/吨可能会成为碳酸锂的阶段性底部。
在此之前,碳酸锂期货也已经有过多次探底尝试。
2023年7月21日,该品种于广州期货交易所正式上市交易。彼时,碳酸锂刚刚经过二季度的反弹,现货价格正处于30万元/吨的相对高位,所以期货上市后该品种的下跌十分顺畅。
直至跌至15万元/吨部分外采原料提锂企业成本线后,期货盘面才出现一定价格反复,并伴随着成交量、持仓量的增长,只是由于当时碳酸锂期货上市时间尚短、交投量理应稳步增长,数据参考价值较低。
但是,市场很快便“投票”认为15万元并非底部,第一次探底失败。
第二次的尝试性探底在10万元/吨左右,2023年12月到今年2月末,期货市场亦主要围绕该价位附近进行博弈,期货价格一度反弹至12万元/吨,彼时同样伴随着交投数据的阶段性走高,不过最终依旧以失败告终。
之后,随着供给过剩问题的进一步凸显,以及社会库存的持续攀升,碳酸锂期货继续下跌直至近期主力合约跌破7万元/吨。
而与前两次探底相比,近期期货的绝对价格更低,甚至直逼少数“一体化”矿石提锂龙头的成本线,比如天齐锂业、永兴材料为例,其成本亦需要5万元至6万元。
面对上述7万元/吨的价格,绝大多数的矿石提锂企业已经出现产品、成本倒挂,成本端对期货价格的支撑作用要远高于前两次探底尝试。
不过,与第二次探底相比,虽然碳酸锂期货放量明显,但是75万手的成交量仍然有进一步提升的空间,后续该品种交投活跃度很可能也会成为左右反弹持续性的重要变量,对此部分机构也认为短期资金博弈的影响更为明显。
“当前碳酸锂期货盘面短线更多是控盘资金主导而非产业基本面,成本支撑在前期已被试探→击穿→再试探→再击穿……”海通期货新能源研究小组指出,从年度供需层面看,锂盐供需失衡态势仍在延续,当前供给侧的变化更多是市场和资金对于远期预期的调整和博弈。
现阶段的锂矿、锂盐两个维度的产能去化刚刚开始,只能看作是供给过剩的阶段性边际好转,距离实现供需平衡时日尚早。