本周四，日本央行审议委员田村直树对外界发出了强势鹰派信号：日本央行未来提高利率的幅度可能会比许多经济学家预期的更大。

　　他指出，日本的中性政策利率为1%或更高。而且，日本央行可能将不得不快速加息。

　　“大鹰派”强势发言

　　田村在对商界领袖发表讲话时表示：“我认为，在日本央行预测期的后半段（即到2026财年），我们需要将短期利率提高到至少1%左右。这是遏制物价上涨风险、实现稳定和可持续通胀目标所必需的。”

　　在他发表上述言论后，日元兑美元一度走高，随后回吐涨幅。

　　田村是日本央行委员会九名成员中最鹰派的成员。他的讲话无疑是一种明确的信号，表示日本央行有必要从目前的0.25%逐步加息。

　　田村还在讲话中直言，他认为日本的名义中性利率至少在1%左右。名义中性利率是指既不采取限制性政策、也不采取刺激性政策的水平。

　　此前，日本央行行长植田和男和其他委员会成员从来没有精确地提出过日本中性利率的具体水平。因此，田村可以算是第一个明确给出中性利率预估的重要官员。

　　田村认为，政策制定者最好在心里对中性利率有一个预估的水平，因为这样做有助于他们及时制定政策。

　　近期加息节奏取决于经济情况

　　不过，当田村直树在谈到日本央行的未来加息节奏时，他还是采取了相对保守的说法。他表示：“我们需要密切关注日本经济对利率变化的反应，不要抱有先入之见。”

　　当田村谈到今年剩余时间里究竟会否再次加息时，选择了模棱两可的答案——可能会也可能不会。

　　田村表示：“我对加息的速度没有任何先入之见，因为这取决于经济、通胀和金融状况。但与美国和欧洲不同，这可能是一个渐进的过程。”

　　此前一天，日本央行董事会成员中川顺子也表示了类似态度。她明确表示支持日本央行未来加息，但她也暗示，在下周的日本央行利率决议会议上，几乎没有必要采取政策举措。

　　市场的预期过于保守？

　　田村还表示，目前市场对日本央行政策路径的定价可能过于缓慢，他指出，如果央行坚持预期路径，日本央行可能最终不得不快速加息。

　　一些经济学家认为，考虑到田村过去的言行，他的很多话可以作为日本央行政策思路的先行指标。

　　2023年8月，田村曾表示，日本央行可能会在2024年初实现2%的通胀目标，这番言论引发了人们对日本央行即将结束负利率政策的猜测。而果不其然，今年3月，日本央行就结束了其长期的负利率政策，这一时间点来的比许多经济学家预期的要早。

　　田村还曾在2022年12月就指出，有必要进行一次广泛的政策审查。而随后在2023年4月，日本央行行长植田和男果然就宣布，该行将进行一次政策审查。