2024.9.30

　　中信期货：国内政策提振风险资产大幅上行，节前减仓带动主力及远月合约涨停【偏多头】

　　节前受国内政策提振风险资产大幅上行；地缘端中东局势僵持，以色列强硬表态与伊朗冲突或加剧。现货端运价维持震荡。美国东海岸港口罢工概率较高，实际影响仍应继续观察。集运欧线各合约开盘高开，作为国庆节前最后交易日部分空单离场，下午各合约涨幅扩大，2412及其后合约全部以20%涨停，2412合约减仓至2.64万手，12合约再度反弹至2500点以上。盘后SCFIS欧线指数下跌幅度低于预期，仅下跌3.67%收于3164.87点，仍需继续关注美国东海岸港口罢工影响。

　　风险因素：极端天气、地缘政治事件扰动、供应链突发事件扰动、运力快速交付

　　南华期货：EC各月合约（除EC2410外）全部涨停【偏多头】

　　今日集运指数（欧线）期货各月合约价格上午偏震荡，盘中后大幅上涨。截至收盘，各月合约价格均大幅回升，乃至涨停！今日期价大幅回升的原因较多。

　　其一，也是我们此前提到过多次的美东港口罢工事件，基本确定将于明日开始，政府部门，包括拜登也表示他不会阻止罢工。根据船视宝数据显示，ILA管理的美东港口今年前9个月累计到港集装箱船共计9328艘次，运力高达54684669TEU；相关分析表明，如果罢工持续几周，全球将有15%的集装箱运力受到影响，这必然会从供应端影响航线与美东航线部分重合的欧线运价。

　　其二，也应是今日期价大涨的主因——黎巴嫩真主党确认其高级领导人阿里·卡拉基（Ali Karaki）在以色列对黎巴嫩的袭击中身亡，且以色列昨日袭击了也门的发电厂和一个海港，中东战况升级，极大利好于市场多头情绪，且远月更易受事件性因素或地缘政治影响，叠加节前大量空头止盈离场，使得期价飙升。

　　其三，期货标的——SCFIS欧线最新一期收于3164.84点，环比降幅从此前周均10%以上，收窄至3.7%，同样利好于期价估值。综上，期价大幅回升。短期内期价震荡偏强的可能性较高，但后续还要看中东局势如何演绎，以及美东罢工事件的发展。

　　【风险提示】巴以停火，黎以停火，美东港口罢工时间超预期等。

　　银河期货：预计集运欧线10合约估值仍有下移空间，关注美东罢工进展情况【偏多头】

　　考虑当前运力仍处高位叠加需求下滑预期之下供需格局预计将进一步走向宽松，当前运价水平下船司利润依然较好，货量下行预计短期现货预计延续跌势，但美东罢工节点降至，给集运市场带来更多不确定性。盘面短期受情绪及预期影响较大，若无罢工影响，我们预计10合约估值仍有下移空间，若发生罢工则仍取决于罢工持续时间，罢工持续时间短则影响有限；若罢工时间长导致拥堵外溢至全球航线可能将会对欧线产生影响。

　　地缘端，中东地缘局势反复，黎以冲突再次升级，远月合约预计后续维持上升态势，后续重点关注美东港口罢工进展、船司国庆前后空班计划、中东地缘政治动态以及美国加征关税对发运节奏的影响。

　　申银万国期货：集运欧线短期反弹但运价存疑【偏多头】

　　最新公布SCFI欧线为2250美金/TEU，环比下跌13.2%，对应10月前两周的订舱价。26日盘后马士基wk42至欧基港开舱，至弗利克斯托和至鹿特丹大柜均降至3000美金，较wk41调降500美金，继阳明海运后又出现3000美金的大柜报价，推动10月均价中枢进一步下调。27日韩新海运下调10月起运价至大柜2906美金，10月大柜运价能否挺在3000美金存疑。近期盘面有所反弹，一定程度上受到宏观情绪、中东地缘冲突升级以及美东港口罢工预期等多方面因素综合影响。随着10月1日美东港口罢工最后期限的逐渐临近和整体宏观情绪升温，情绪端对盘面支撑有所增强，但整体现实仍相对偏弱。短期或情绪占优，节后关注美东港口罢工带来的影响。

　　一德期货：宏观政策提振金融多头情绪集运指数延续反弹【观望】

　　上周中国推出一系列推动经济增长政策，提振金融市场多头情绪。基本面，欧线运输市场继续走弱，需求缺乏增长动力，市场运价不断下跌。最新公布的上海港出口至欧洲基本港市场运价报2250美元/TEU，较上期回落13.2%。十一假期期间运价整体维稳，假期回来后的一周，由于缺少新的订单，传统上依旧将维持交投清淡的局面，因此在航运市场供需基本面没有改善的情况下，预计运价仍将保持下行趋势。

　　地缘因素方面，9月28日，以色列军方宣布在对贝鲁特的精准空袭中击杀了黎巴嫩真主党领导人哈桑·纳斯鲁拉，中东局势发生重大升级，叠加美东港口罢工在即，将对市场情绪形成明显扰动。多空因素共振，策略上长假前观望为宜，注意风险。今日重点关注SCFIS欧线报价。