上证报中国证券网讯（记者梁银妍）9月30日，国家统计局发布9月制造业采购经理指数（PMI）数据。9月PMI为49.8%，比上月上升0.7个百分点，制造业景气度回升。其中，生产指数为51.2%，比上月上升1.4个百分点；新订单指数为49.9%，比上月上升1.0个百分点。

　　国盛证券首席经济学家熊园认为，9月PMI数据指向经济边际改善，虽然仍在收缩区间，但市场此前对经济压力的计价已经较为充分，主要股指估值水平均已经降至历史低位，四季度随着政策效果显现，经济可能进一步环比改善。

　　他认为，宏观方面，随着美联储降息周期开启、我国降准降息落地且幅度超预期，宏观流动性环境有望好转。微观方面，前期债市、红利资产已经涨至高位，居民定期存款比例持续提升，后续随着股市反弹，有望吸引国内外避险资金回流。

　　熊园表示，“924”金融政策组合拳、“926”中央政治局会议、“929”核心城市地产放松均指向政策逻辑已转变，此前过度悲观的预期有望得到修正。后续更多增量政策有望陆续出台，可能包括扩赤字、增发国债，新增特殊再融资债券、特殊专项债支持化债等，有望继续提振风险偏好。

　　“‘政策底’已出现，‘经济底’已不远，预计本轮A股反弹可能较为持续，相对对市场持乐观态度。”熊园说，券商、周期、消费等基本面相关行业，TMT等前期跌幅较大的部分成长行业短期可能相对占优。