10月9日，大盘低开后全天低位运行，市场成交仍然活跃，全日成交额29398亿元。多家机构表示，牛市行情预期不变。由于前期热度较高，市场出现震荡和调整，但这轮行情背后的牛市逻辑并未改变。

　　昨日截至收盘，上证指数跌6.62%报3258.86点，深证成指跌8.15%报10557.81点，创业板指跌10.59%报2280.10点，北证50跌12.11%，科创50跌2.55%。全天不足300股飘红，超840股跌停。

　　半导体板块逆势活跃，券商板块分化

　　板块方面，半导体板块逆势活跃，局部走强。其中，中芯国际一度涨停，寒武纪、海光信息涨近8%，捷捷微电涨20%，台基股份、富满微涨超10%。

　　近期热门的金融科技板块尾盘出现兑现盘，四方精创、古鳌科技、同花顺等多股均回吐逾10%涨幅，不过板块内仍有赢时胜、润和软件、银之杰、国民技术、安硕信息涨停。券商股尾盘走弱，仅有天风证券守住涨停，招商证券收涨6.83%，中信证券收涨1.44%。山西证券、国盛金控、中金公司等近30只股票跌停。

　　值得关注的是，13时34分，东方财富成交额突破700亿元，打破此前中国石油在2007年11月5日创下的699.9亿元的A股个股单日成交额纪录。截至收盘，东方财富创下900亿元的超级历史天量，位居个股人气榜第一位。中信证券成交额422亿元，宁德时代、中芯国际成交额均超200亿元，贵州茅台、中国平安、同花顺、软通动力等13只个股成交额超100亿元。

　　昨日A股巨幅波动，成交量减少5000亿元，不少新股民称感觉被“泼了一盆冷水”，但也有资深股民淡定地表示：“调一调更健康，让场外新增资金能在更低的位置上进场，避免成为顶部的韭菜。”

　　市场短期过热 获利回吐压力导致调整

　　“继昨日两市成交额创纪录达到近3.5万亿元后，成交额再度接近3万亿元的历史高位，体现投资者对于后市的分歧继续扩大。”中欧基金表示，由于前期市场连续大幅上涨，且叠加节假日期间部分新兴市场股市下跌，此前看好新兴市场同时看空国内资本市场的配对交易或出现松动，再平衡交易及部分新入场资金大规模腾挪引发市场大幅波动。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，这是对前期过快上涨的一种修正，许多个股的涨幅甚至超过了30%，获利回吐的压力导致了市场的大幅调整。前一晚港股中的中概股以及新加坡富时中国A50指数均出现了大幅下跌，这也影响了A股市场的表现。

　　在中信建投陈果看来，将本轮“信心重估牛”分为闪电战—拉锯战—总攻战三个阶段，并指出目前已处于这第一阶段的下半场。“拉锯战”中行情反复，指数往往不再快速拉升，呈现偏震荡特征。短期看，市场当前的过热可能随时带来技术性调整，而机构补仓、散户入市又将支撑市场，导致调整不深，最终市场很可能形成震荡拉锯的走势。

　　后市展望：市场需要整理，但时间不会太长

　　尽管A股和港股昨日均出现大幅波动，但展望后市，多家机构及业内人士仍然认为牛市行情不变。有资深业内人士分析称，昨日股市行情下跌和波动很大，是此前急促上涨的正常调整，市场需要整理，但时间不会太长。这次股市上扬不是“大水漫灌”所有股票，而是“有保有压”——估值仍处于低位的优秀企业股和科技创新类优秀公司股票，勿轻易被波动“震出去”，未破五日均线的个股更不用动，10％～20%的波动无须太在意，抓住这波大行情主升浪不撒手方为上策。

　　杨德龙表示，任何一轮行情的启动都不可能是急涨的，而应该有一定的上涨节奏。急剧的上涨必然会带来调整。从推动这轮牛市行情的因素来看，多项重磅政策的推出，以及后续还会不断推出的一系列增量政策，都增强了市场信心。因此，在完成第一波调整之后，市场有望迎来第二波上涨机会。这轮行情背后的逻辑并未改变。

　　摩根士丹利基金表示，经历了10月9日的大跌，短期市场基本进入了高位震荡阶段。从节奏看，周六财政部将召开新闻发布会，如能超预期，市场仍有创出高点的可能，但此后政策驱动行情或将告一段落。后续观察政策落地进展、地产销售情况、明年经济预测情况等。但市场的活跃度可能很难快速冷却，结构性机会依然会很明显。

　　“若近期政策能满足市场预期，预计在短期调整后市场仍将重拾涨幅。”中欧基金预计，短期内成交热度回升后，大市值股票的边际交易改善程度更高，同时今明两年经营趋势及景气度向上的行业以及受益于本轮经济政策的方向有望获得市场的进一步关注。

　　前券商首席经济学家李大霄则认为，这次牛市是中国核心资产重心上移的牛市。只有优质股票才能在这场牛市中受益，而表现不佳的股票则可能面临回调。目前保险、证券、基金公司的长期（增量）资金还没有入市，外资在中国资产的全球配置中所占比例仍然很低。市场的回落为长期资金入市提供了条件，投资者应该在市场回调时买入，而不是在高位追涨。

　　券商提醒新股民：“莫着急，别抢快钱”

　　不少国庆长假期间开户的新股民昨日正式入市投资，记者从部分券商了解到，银证转账时间进一步提前。

　　中金财富公告显示，将银证转账时间大幅提前至工行6:50，中信银行7:00，建设银行（含信用）7:15。东方财富证券也发布公告称，根据通知，最早的一批银行早上7:05开始支持银证转账（不含信用）。

　　此外，多家头部券商密集发声，陆续致信新入市投资者，都建议新股民在投资时“莫着急”，要有明确的投资目标，不要抱着“抢快钱”的心态入市。

　　中信证券表示，长期的钱比短期的钱好赚。中金财富表示，要做有纪律的投资，而不是情绪化的投资。不妨把手里的钱划分出长钱、短钱、活钱，让这不同投资期限、不同风险偏好的三笔钱分别放到最适合它的地方。

　　李大霄也建议新股民先学习后投资，可以先买基金再买股票，要买“好股票”，而不是随便买股票。他强调，散户不要加杠杆，不要上杠杆，更不要跟风卖房炒股。