【本周热点聚焦】

　　财政部：加大逆周期调节力度一揽子财政增量政策推出

　　住建部、金融监管总局联合部署：扩大“白名单”覆盖范围

　　美联储：9月降息幅度存分歧未来降息步伐或将放缓

　　【离岸债预警】

　　正荣地产控股子公司被列为失信被执行人，部分高管被限制高消费；

　　碧桂园仍未公布境外债务重组方案，曾表示9月完成条款清单拟定；

　　宝龙地产：前9个月合约销售总额约96.36亿元，同比减少59.26%

　　据新华财经企业外债监测系统数据显示，展望未来6个月，中资离岸债将于今年11月迎来近期偿债高峰，当月待偿债券数量170只，债券偿还规模总计约355亿美元。

　　本周市场要闻

　　国内要闻：

　　1. 财政部：加大逆周期调节力度一揽子财政增量政策推出

　　财政部部长蓝佛安10月12日在国新办发布会上表示，财政部在加快落实已确定政策的基础上，围绕稳增长、扩内需、化风险，将在近期陆续推出一揽子有针对性的增量政策举措。这一揽子增量政策主要包括支持地方化解隐性债务；发行特别国债支持国有大型商业银行补充核心一级资本；叠加运用地方政府专项债券、专项资金、税收政策等工具，支持推动房地产市场止跌回稳；加大对重点群体的支持保障力度。蓝佛安介绍，上述四方面是目前已经进入决策程序的政策。此外，还有其他政策工具也正在研究中，比如中央财政还有较大的举债空间和赤字提升空间。

　　2.人民银行、财政部就国债买卖建立联合工作组并召开首次正式会议

　　据中国人民银行10月9日消息，中国人民银行、财政部建立联合工作组，并于近日召开工作组首次正式会议。双方一致认为央行国债买卖是丰富货币政策工具箱、加强流动性管理的重要手段。下一步，要统筹发展和安全，继续加强政策协同，不断优化相关制度安排，在规范中维护债券市场平稳发展，为央行国债买卖操作提供适宜的市场环境。

　　3.住建部、金融监管总局联合部署：扩大“白名单”覆盖范围

　　据中国建设报10月9日消息，住房城乡建设部、金融监管总局日前联合召开全国保交房工作推进视频会议。会议指出，要加大“白名单”项目把关、推送、问题项目修复以及贷款投放力度，切实满足房地产项目合理融资需求。各级专班、金融机构要增强工作的责任感、紧迫感，进一步推动协调机制“扩围增效”，扩大“白名单”覆盖范围，确保合规房地产项目“应进尽进”。

　　4. 明年我国将继续发行超长期特别国债并优化投向

　　国家发展改革委主任郑栅洁10月8日在国新办发布会上说，针对当前经济运行中的新情况新问题，党中央、国务院加力推出一揽子增量政策。在投资方面，重点是扩大有效投资，加快形成实物工作量。明年要继续发行超长期特别国债并优化投向，近期将在年内提前下达明年1000亿元中央预算内投资计划和1000亿元“两重”建设项目清单，支持地方加快开展前期工作、先行开工实施。此前，财政部在9月30日发布通知公布2024年第四季度国债发行有关安排。通知显示，财政部将于10月份续发4只、11月份续发2只超长期特别国债。

　　5. 海南省将第三次在香港发行离岸人民币地方政府债券

　　根据海南省财政厅10月9日发布的公告，海南省政府计划于2024年10月择机在香港簿记建档发行不超过30亿元离岸人民币地方政府债券，并将在香港联合交易所挂牌上市，发行期限为3/5/10年期，其中3年期为可持续发展债券、10年期为蓝色债券，为国际投资者提供更多人民币资产配置选择。

　　海外要闻：

　　1、 美联储9月降息幅度存分歧未来降息步伐或将放缓

　　美联储10月9日公布的9月货币政策会议纪要显示，绝大多数美联储官员支持9月大幅降息50个基点，但也有一些官员支持小幅降息25个基点。此前美联储于9月18日宣布下调联邦基金利率目标区间50个基点到4.75%至5%之间，这是美联储2020年以来首次降息。美国劳工统计局10月11日发布的数据显示，9月美国消费者价格指数（CPI）环比上涨0.2%，与前值持平，预期为0.1%；同比上涨2.4%，涨幅较上月回落0.1个百分点，但高于经济学家预期的2.3%。鉴于美国通胀仍有黏性，经济衰退风险不高，市场人士普遍预期未来11月、12月美联储将回归到25个基点的常规降息步伐。

　　2. 欧洲央行为加快降息铺路最早下周迎来利率再次下调

　　欧洲央行10日公布的最新会议纪要显示，欧洲央行对增长前景的担忧加剧，同时对通胀在明年回归2%的目标更具信心。分析人士指出，鉴于欧洲央行为加快利率下调预留了政策空间，不排除欧洲央行下周再降息的可能性。该纪要称，展望未来，如果新数据显示通胀回落速度持续加快或经济复苏速度大幅下降，则可能需要加快利率调整速度。从过去两周欧洲央行的官方评论来看，不少欧洲央行成员赞成在下周举行的货币政策会议上再度降息。芬兰央行行长雷恩上周明确表示，有“更多理由”于10月17日实施继6月和9月之后的第三次降息。

　　离岸债预警

　　1.正荣地产控股：子公司被列为失信被执行人，部分高管被限制高消费

　　10月11日，正荣地产控股有限公司公告，公司子公司武汉正舟置业发展有限公司因违反财产报告制度被列为失信被执行人，涉及金额共计175,042元。同时，公司法定代表人、执行董事、经理金明捷及财务负责人宋喜娥被限制高消费，涉及多个法院的多起案件。

　　2. 旭辉集团：“H21旭辉1”拟于10月14日进行第二次分期偿付

　　10月11日，旭辉集团股份有限公司公告，“H21旭辉1”拟于10月14日进行第二次分期偿付，兑付本期债券余额1%的本金（每张债券兑付1.00元）(即1448万元），同时支付该部分本金自2024年3月12日（含）至2024年10月12日（不含）期间的利息（即37.3584万元）。

　　3.碧桂园仍未公布境外债务重组方案，曾表示9月完成条款清单拟定

　　10月10日，据媒体报道，从接近碧桂园的人士处获悉，碧桂园仍未就境外债务重组方案的条款与主要债权人达成一致。此前在7月29日的听证会上，碧桂园的律师表示，预计在今年9月完成债务重组的条款清单额拟定，10月公开债务重组支持协议。

　　4. 奥园集团等新增被执行人信息，执行标的3.4亿元

　　10月10日，据天眼查法律诉讼信息显示，近日，奥园集团有限公司、深圳奥园科星投资有限公司、重庆市天池园林开发有限公司等新增一则被执行人信息，执行标的3.4亿余元，涉及合同纠纷案件，执行法院为成都市武侯区人民法院。

　　5. 金科股份：管理人拟同意延长重整投资方案提交期限

　　10月8日，金科股份发布公告，截至8月16日，管理人共收到包括12家意向重整投资人主体提交的正式报名材料，其中已缴纳保证金成功报名的意向投资人共9名。经综合研判，管理人拟同意延长重整投资方案提交期限。

　　6. 宝龙地产：前9个月合约销售总额约96.36亿元，同比减少59.26%

　　10月8日，宝龙地产发布公告，今年9月的合约销售额及合约销售面积分别约为6.14亿元及5.19万平方米。前九个月的合约销售总额约为人民币96.36亿元，同比减少59.26%。

　　本周市场情况

　　一级市场：

　　据新华财经统计，本周（10.8-10.12）共发行8笔中资离岸债券，其中包括1笔离岸人民币债券和3笔美元债券，发行规模分别为20亿元人民币和11.95亿美元。在8笔境外债券中，区县级城投境外债共1笔，发行方为绵阳新兴投资控股有限公司。本周发行方式为直接发行的债券共7只；涉及担保发行1只，架构为直接发行+担保，担保方为双城（重庆）信用增进股份有限公司；本周无SBLC方式发行。

　　在离岸人民币债券领域，本周人民币债券单只发行最大规模，为20亿元人民币。该笔债券由香港按揭证券有限公司发行，此外该笔债券提供了本周最高的人民币发行票息，票息达2.60%。

　　在美元债券市场，本周美元债券发行规模最大的是香港按揭证券有限公司，共发行8.5亿美元。本周最高美元发行票息为7.00%，由绵阳新兴投资控股有限公司发行。

　　二级速览：

　　本周中资美元债收益率小幅波动。截止到北京时间10月11日18:30分，Markit iBoxx中资美元债综合指数上涨0.02%，报235.74，投资级美元债指数上涨0.03%，报228.88；高收益美元债指数下跌0.03%，报225.75。地产美元债指数上涨0.06%，报160.01，城投美元债指数上微跌0.01%，报143.14，金融美元债指数上涨0.03%，报305.71。

　　基准利差

　　截止到北京时间10月11日18时，中美10年期基准国债利差现扩大至195bp，较前一周扩大43BP。

　　评级异动

　　违约与展期

　　无

　　近期偿债情况

　　据新华财经企业外债监测系统数据显示，展望未来6个月，中资离岸债将于今年11月迎来近期偿债高峰，当月待偿债券数量170只，债券偿还规模总计约355亿美元。

数据来源：新华财经企业外债监测系统