本周，在经历短暂放量大涨之后，A股市场冲高回落、大幅调整，主要宽基指数多数收跌，沪指跌破3300点。

　　10月12日，国新办举行新闻发布会，会上介绍财政部在加快落实已确定政策的基础上，围绕稳增长、扩内需、化风险，将在近期陆续推出一揽子有针对性的增量政策举措。包括支持地方化解隐性债务、支持国有大型商业银行补充核心一级资本、支持推动房地产市场止跌回稳、加大对重点群体的支持保障力度等多个方面。

　　财政部发布会“四箭齐发”，将对A股产生哪些影响？面对A股的震荡行情，投资者应如何布局？对此，多家券商进行了解读。

• 　　中信证券研报指出，财政政策是当前市场关注的焦点，财政部的政策表态整体超预期，政策思路的转变比力度的大小更重要；当前市场正处于预期大逆转向行情大拐点的过渡阶段，市场在前期脉冲式上涨后多空博弈加剧，场外增量资金的入场节奏放缓，但潜在入市资金规模依然较大，预计行情将逐步从资金面情绪驱动转换至基本面验证驱动，行情特征将从脉冲式涨跌换挡至企稳慢涨。

• 　　光大证券也指出，在市场对于财政政策关注度较高的背景下，财政的积极表态也有利于对市场情绪产生提振。整体而言，新闻发布会上财政政策的表态略为超预期。短期内，市场可能会以震荡行情为主，以消化前期过快的涨幅。中长期，考虑到政策的积极转向，市场有望逐渐上行。

• 　　西南证券分析称，财政部对于未来中央加杠杆的定调，使得A股延续继续稳步上行的趋势不变。对于A股，讨论的重点并非涨跌，而是短期节奏的问题。市场上涨的核心原因是对抗通缩的政策加码，市场处于上行趋势；在股债比价处于相对极端的位置的前提下，政策成为打破股市向下、债市向上的自我加速的重要工具。节后回来几天市场对政策预期力度的短期修正使得未来市场更具有上行潜力。行业上，从普涨切为结构性行情。

• 　　国元证券同样表示，本次会议释放财政政策积极信号，有助于进一步提振信心、稳定预期。伴随新一轮债务置换开展，存量隐性债务余额有望进一步减少，地方有望将更多的财政资源腾挪用于经济建设，扭转化债带来的“收缩效应”。随着预期纠偏，A股资产重估，中长期资金入市，战略看多A股核心资产，推荐关注A股核心资产宽基指数。

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