日前，国务院办公厅转发中国证监会等部门《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》（以下简称《意见》），其中就加强监管和防范风险做出多方面的指引。期货日报记者根据市场参与者的反馈了解到，他们在加强监管、防范风险的各类措施中看到了利好和机遇。
为各类投资者撑起“保护伞”
从加强监管的目的来看，北京融固私募基金管理有限公司基金经理梁伟认为，加强监管是为了确保期货市场的透明度，提高其公平性，助力稳健发展。通过穿透式监管，能够对市场交易行为实时监控和分析，可以有效甄别市场操纵、内幕交易等违法违规行为，同时也能有效杜绝中介机构挪用保证金等问题。
对于期货市场参与者而言，山东福联国际贸易有限公司期货经理王志新表示，《意见》提出严厉打击操纵市场、内幕交易、编造传播虚假信息等违法违规行为，加强公开曝光，对严重违法违规者实施市场禁入，这将有效遏制市场中的不良行为，维护市场秩序，增强投资者对期货市场的信心，有利于市场长期稳定发展。增强市场风险管理的监管，对营造公平竞争的市场环境、帮助企业更好进行风险管理、使各类交易者充分发挥专业优势具有重要意义。
在同济大学副教授、避险网联席CEO 马卫锋看来，《意见》将提高期货交易违法违规的难度和成本，一方面提升期货市场运行的质量，有助于保障中小交易者的合法权益，另一方面将有助于实现期现货价格良性互动的市场格局，推动更多的实体企业参与期货市场开展套期保值业务。
“强监管不仅是对期货市场健康发展的规范和保护，也能促进产业发展。”远大能源化工有限公司烯烃事业部总经理戴煜表示，强监管可以避免期货市场出现恶意操控等乱象，规避市场不理性的大幅波动。在保护广大投资者的同时，使期货市场可以更好地服务产业发展。
从私募机构的角度来看，佑维投资合伙人郑铎表示，推动期货市场更好发挥套保功能，会带动更多的产业对冲盘。套保平均来看是投机盈利的来源，套保盘如果能实现规模扩大，有利于专业投资者的盈利。此外，更多的套保盘有利于期货价格回归价值，防止价格无序波动，也有利于专业投资者的收益稳定。
谈及《意见》针对高频交易的具体举措，安鼎盛投资合伙人陈伯仲认为，未来会让高频交易无法取得像过往一样的稳定收益，会在交易上释放出一定的降频交易机会。
从更广阔的国际市场来看，戴煜敏介绍，中国市场与全球市场紧密相连，随着海外经济环境变化，国内市场承受的风险不断增加，强监管是国内期货市场健康发展的“保护伞”。在法律制度层面的保护下，企业参与期货市场的底气将更足、动力将更强。
在全面加强监管的同时，《意见》强调了要提升期货市场应对各类风险挑战的韧性。追根溯源，期货市场是风险管理的市场，其管理风险功能的发挥有赖于自身的防风险能力。马卫锋认为，如果期货市场本身缺乏韧性，其功能发挥必然受到影响。期货市场防风险能力的增强，将会给市场参与者带来更可靠的市场环境，吸引更多交易者参与，从而进一步提升期货市场的价格影响力，形成交易者积极参与和市场功能提升的良性循环。
“期货市场防风险能力的增强，可以守住不发生系统性风险的监管底线。”梁伟说，稳定的期货市场可以有效避免阻断风险传染，夯实期货市场风险处置基础能力，使市场参与者身处一个更加稳定健康的交易环境，是市场发展的信心和保障。
王志新也表示，巩固期货市场风险预防预警体系，提高期货市场风险应对和处置能力，有助于降低市场整体风险，减少系统性风险对期货市场参与者的冲击。
市场主体积极适应发展新框架
作为期货市场参与者，未来在期货市场新发展框架下，也需要结合自身情况作出相应的调整，以便适应监管趋势的变化。
“近年来随着市场环境变化和套保理念的传播，我国越来越多的企业选择通过期市的套期保值业务规避风险。”马卫锋说，虽然我国企业参与套保的数量逐年提升，但相较于成熟的经济体，还有一定的差距。关于套保参与度，既有制度环境原因，也有企业自身原因。《意见》的出台将有助于进一步改善企业套期保值交易的制度环境，后续还需要企业提升套保业务能力。
作为产业客户，戴煜认为，首先在思想上要深刻理解监管是保护，有保护才能走得稳、走得远。其次在企业内部管控制度的设立和实施上，要严格落实相关部门关于期货市场运行的有关制度要求，不忘交易的初心和本质，更好地实现期现套保的需要。
“强监管有利于期货市场价格发现功能的发挥，对实体企业是重大利好。”厦门国贸石化有限公司总经理刘德伟表示，实体企业要严守套期保值的初衷，尤其是对期货交割月持仓限制，不要因心存侥幸而造成意外的基差损失。大型生产企业要充分认识到，当部分品种的非主流月交易量不能完全达到企业期望产能的套保需求时，要严格按照相关制度控制参与仓位。
站在市场参与者的角度，刘德伟建议，希望能依托证监会等相关机构，使市场参与者更有效、有据地评估交易对手方的履约能力。这一点对同时参与场内、场外相关品种的交易相当重要，各家期货交易所的衍生品部门能有更多措施进一步扩大交易规模，给实体企业参与其他场外交易提供有益的参考。
