随着近日股市持续回暖，部分理财资金“搬家”入市。为了吸引投资者，理财公司纷纷降费揽客，市场频现“0管理费”理财产品。

　　业内人士表示，理财产品降费有助于增厚投资者收益，扩大产品规模。不过，从可持续发展的角度看，目前银行理财产品费率水平整体偏低，后续进一步下调空间有限。对于理财公司来说，除了降费，还可以通过精细化费用管理、加强投研能力等多种措施，提升产品的吸引力。

理财公司密集降费

“0管理费”频现

　　近期，又有多家理财公司陆续宣布降费。

　　10月17日，民生理财发布公告称，对正在发行的民生理财富竹固收安心封闭34号理财产品的固定管理费及E份额的销售费给予优惠。其中，固定管理费由0.3%降至0.03%；销售费由0.3%降至0.15%。优惠起止时间为2024年10月24日（含）至2025年3月27日（含）。

　　高盛工银理财发布公告称，旗下高盛工银理财·盛景封闭式固定收益类美元理财产品97 期将于10月21日（含） 起对固定管理费给予优惠，费率由0.1%降至0.05%。

　　汇华理财旗下也有多款产品降费。其中，汇华理财－财富灯塔稳享封闭式固定收益类理财产品2408期、汇华理财－财富灯塔稳享封闭式固定收益类理财产品2419期等产品的固定管理费率，自2024年10月22日（含）至2025年5月14日（含），由年化0.1%下调至年化0.00%。

　　无独有偶，华夏理财在10月初也曾将旗下一款固收类理财产品的固定管理费率下调至0.00%/年，优惠时间直至今年年底。

　　“理财公司降费有助于增厚投资者收益，吸引投资者配置理财产品，也有助于理财公司扩大产品市场规模，从而稳定或者提高产品市场占有率。”中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏表示。

　　招联首席研究员董希淼也表示，费率下调是理财公司应对挑战的措施之一。一方面，理财公司通过费率下降传递出对自身投资能力和市场发展的信心。另一方面，将理财公司与投资者利益捆绑得更为紧密，有助于增强双方粘性。“此外，费用下调也有助于理财公司扩大与公募基金的竞争优势。”

进一步下调空间有限

　　在一揽子金融政策的提振下，近期股市持续回暖，银行理财市场也面临不小的压力。根据华西证券测算，截至9月30日，理财产品规模为29.27万亿元，较8月末下降7826亿元。

　　在此背景下，多家理财公司选择降费揽客。数据也显示，银行理财产品今年以来管理费平均值整体呈现震荡下降趋势。

　　睿智新虹理财研究院数据显示，截至目前，理财产品管理费平均值为0.18%，与去年同期0.21%相比，下调了0.03个百分点。其中，固收类理财产品同比也下调了近0.02个百分点。

　　睿智新虹理财研究院表示，当前理财产品的综合费率水平持续下降，既有行业竞争的原因，也有产品结构变化的原因。行业竞争方面，各理财公司在相关渠道使出浑身解数吸引客户，降低费用也是重要办法之一；产品结构方面，费率相对较低的短期类产品在今年大行其道，在产品规模整体占比中上升，也拉低了固收理财产品整体的费率水平。

　　不过展望后续，受访机构和人士普遍认为，理财产品费率进一步下调空间有限。

　　“从可持续发展的角度看，理财公司需要有合理的盈利，也需要给投资者切实创造价值，因此理财公司需要在二者之间实现有效平衡。”娄飞鹏认为，理财公司降费是有合理限度的，而不是不计成本一直降费。

　　“目前来看，理财产品向投资者收取的认购费或申购费、赎回费本身费率较低，并且很多产品不收取相关费用。在这种情况下，理财产品整体继续降费空间相对有限。”娄飞鹏称。

　　睿智新虹理财研究院也认为，后续理财产品费率水平下调空间非常有限。尤其是考虑到理财产品的费率相对其他金融产品已经较低，充分体现了普惠型财富管理的社会担当。如果继续下降，理财公司合理的利润就无法保证，行业的茁壮成长和健康发展就会面临问题。

　　“通过降费方式吸引投资者，本身并不是可持续的方式。”娄飞鹏认为，为提高理财产品吸引力，理财公司还需要加强投研能力，做好理财资金配置，在保持银行理财本身安全稳健的同时，不断提高理财产品投资收益率，通过为投资客户创造价值的方式更好地服务投资者。

　　董希淼也表示，费率高低不应作为投资者选择理财产品的关键因素。投资者应基于自身的风险偏好、流动性需求、投资能力等因素进行资产配置，在资产配置中选择适合自己的理财产品。

　　华宝证券资深银行理财分析师张菁补充道，理财公司未来需要提升费率的使用效率，精细化费用管理。同时，理财公司可以根据自身禀赋，达到自建直销渠道与银行代销渠道的平衡，拓展机构客户或零售客户，获取多元化收益来源，建设补充权益投研团队等等，做强基本盘，同时布局行外、线上、直销的第二增长曲线。