经过节后的快速调整，上周五市场再度迎来大涨，科技股表现活跃，半导体产业链、消费电子等板块大涨。10月21日，半导体、电子行情延续。
业内人士认为，在市场流动性充足背景下，科技股更易展示高弹性特征，叠加政策支持以及频频的事件催化，科技股受到市场追捧。
科技打头阵，政策加持旅程还长
此番科技板块大幅反弹，有着宏观层面的定调和微观层面企业业绩的支撑。10月18日，新华社刊发通稿，高层强调推进中国式现代化，科技要打头阵。科技创新是必由之路。党中央非常重视和爱惜科技人才。“人生能有几回搏”，大家要放开手脚，继续努力，为实现科技自立自强贡献聪明才智。
当天科技板块应声大涨，科创50涨幅一度达到14.67%，申万电子指数涨幅达8.50%，其中半导体指数大幅上涨11.69%，是电子板块的主要推动力量，通信、计算机行业也分别上涨5.53%和4.58%。
往前追溯，近期国家发改委与财政部相继发布政策，旨在通过逆周期调节与高质量发展措施推动经济持续增长，一系列政策或将有效提振终端电子消费品需求，带动整个产业链的超预期发展。
研究表明，持续的研发投入有利于上市公司对新产品、新技术的开发生产，是提升公司核心竞争力的有效手段。国家统计局数据显示，2023年全社会研发投入总量突破3.3万亿元，达到33357.1亿元，比上年增长8.4%；全部A股上市公司2023年的研发投入总量达到1.82万亿元，两者均连续多年保持稳定增长趋势。
从行业周期上看，国内半导体行业仍处于长周期相对底部区间，在本轮大涨前，A股芯片板块已经回调了三年有余，回调幅度接近60%。虽然近期科技板块迎来一轮上涨，但很多公司的股价尚未回到2021年高位，近期回撤又从一定程度消化国庆前的上涨，科技行业仍然具备周期抬升的基础。
微观企业层面的业绩，据证券时报·数据宝统计，以半导体产业、AI以及消费电子行业为主的285家科技公司，自9月18日以来平均涨幅超过41%，8家公司股价翻倍；35家公司同期涨幅低于20%，以消费电子公司为主。
漂亮翻身，部分基金受青睐
本轮行情自9月24日开始，期间经过调整，目前全市场仍处于反弹态势。数据显示，截至10月18日，区间沪深300指数上涨22%，上证综指涨逾18%，创业板指和科创50指数分别大涨43%和52%，市场呈现出清晰的成长风格。
在半导体迎强势复苏的当下，部分以半导体持仓为主的产品重回投资者视野，如诺安基金旗下的诺安成长、诺安优化配置等。以诺安优化配置为例，据基金二季报，产品布局半导体国产化，集中度更高，其股票资产占93.13%，前十大持仓达85.01%。
同时，公募基金净值实现漂亮翻身，据Wind数据，截至10月18日收盘，已有4605只权益基金实现年内正收益，占比超过70%。逾千只反弹幅度超过30%，其中107只涨超50%，仓位集中的基金成为反弹中表现突出的产品。
其中，重点布局于高景气度科技成长领域的产品业绩也尤为亮眼。以“科技投资”见长的诺安基金为例，截至2024年10月18日，据银河证券数据，布局于人工智能的诺安积极回报A近一年、近两年分别排名同类第3、第10（3/480、10/480），布局于泛科技的诺安创新驱动A、诺安益鑫A近一年排名同类前3%、4%【（12/480、19/480）,同类为灵活配置型基金（基准股票比例60%—100%，A类）发布于2024.10.19】。
科技成长，更适合耐心资本
伴随科技不断进步，半导体、人工智能等行业遇到的挑战和机遇将层出不穷。投资者不仅要把握眼前机会，更要放眼长远。科技板块的波动相对较大，如何找到适合自己的投资方法也很重要。
诺安基金在科技投资领域有着深厚积累，也致力于充当“耐心资本”，陪伴优秀公司成长。今年上半年，科技板块走入调整，红利资产更被追捧，关于科技行业未来的发展，诺安基金给出长期维度坚定的投资判断，认为科技行业承载着助力国民经济转型升级、打通国内国际双循环的重要使命，国家已经将科技创新作为十四五经济的战略抓手，赋予了科技重要使命。物联网、生成式AI、云、大数据等技术逐渐融入细分应用场景，会持续推动各行业的数字化转型，助力企业提质增效、智慧运营。
站在科技板块开始起舞的当下，基于长期视角，诺安基金认为，全球半导体销售历史次高，关注旺季消费电子终端销售和产品创新、工业和汽车芯片需求拐点。半导体国产化方面，海外制裁形势趋严，大基金三期促进多元化扩产，国产关键设备覆盖率提升，尤其卡脖子设备有望临近0-1突破，中长期继续看好半导体设备。关注设备招标、验证进度、大厂CAPEX。
另外，对于人工智能，诺安基金也表示，大模型迭代的速度和持续性，决定了AI板块的盈利预期和估值中枢。应用端，关注模型能力提升在应用端的落地、端侧生态建设。算力及硬件端，关注大模型迭代的速度和持续性，是修复算力板块的估值中枢、持续调整盈利预期的核心。持续关注模型迭代速度、海外云厂商资本开支、国产算力验证进度。
