还有一个交易日，美国选民将选出他们的下一任总统，这可能决定未来四年美国经济的走向。

　　交易员对各种可能性议论纷纷，不断查看最新的民调和选举博彩市场的动向，以预测是共和党人特朗普还是民主党人哈里斯领先，以及这对他们的资产配置意味着什么。在一些市场上，人们猜测华尔街正在押注特朗普。但当涉及到基于这一点在股市中实际投入资金时，情况却异常平静。

　　投资专业人士知道，在赢家出现之前就成功预测将会带来意外之财。问题是，此次选举竞争非常激烈，这使得许多人无法承受预测错误的风险。

　　Wealth Alliance总裁兼董事总经理Eric Diton在接受采访时表示：“我们不为选举结果提前建仓，因为这就像抛硬币一样。下注没有意义。”

　　大多数交易员认为本周将出现波动，并且波动可能很大，因为有争议的结果极有可能将投票结果拖后数周甚至数月。这就解释了为什么芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)在过去四个交易日攀升至20以上，这一水平通常预示着股市压力的上升。这也是为什么投资者不那么急于根据他们认为谁将成为美国下一任总统来挑选赢家和输家。

　　JonesTrading股票销售交易员兼宏观策略师Dave Lutz表示：“过去的民意调查一直错得离谱。根本看不出谁会赢。”

　　持有现金

　　另一个仓位挑战是围绕投票可能影响市场走势的额外催化剂的数量。选举日之后的周四，美联储将公布利率决议，美联储主席鲍威尔随后将举行新闻发布会，详细介绍美联储的利率路径。此外，大量美国公司将继续公布财报，芯片巨头英伟达(NVDA.US)预计将于美东时间11月20日公布财报。

　　这就解释了为什么Lutz没有专门为大选建仓。相反，他建议的是“持有一些现金”，以便在任何短期机会出现时进行配置，比如当赢家出现时，个股或行业可能会做出反应。

　　“我想说，许多投资者的仓位正是这样的，”Lutz表示。

　　以Blanke Schein Wealth Management的首席投资官Robert Schein为例，他表示，在大选前，他已将现金等价物持有量从通常的5%提高到10%。他的策略是，当结果不可避免地引发至少部分市场的波动时，随时准备大举买入资产。

　　Northern Trust asset Management全球资产配置首席投资官Anwiti Bahuguna在接受采访时表示：“投资者需要考虑挥之不去的大选风险。由于投机性太强，交易员现在甚至无法建仓，交易员也不知道两位候选人的哪些政策提案会在国会获得通过。”

　　也许不足为奇的是，市场看起来很紧张。标普500指数接近历史最高点，而VIX指数超过20。标普上一次在这个被称为“恐慌指数”达到如此高的水平下创下新高还是在2021年3月新冠疫情爆发期间。与此同时，对冲基金押注于更大范围的价格波动。美国商品期货交易委员会(CFTC)本月早些时候公布的数据显示，自2019年1月以来，大型投机者首次净做多VIX指数期货。

　　Asym 500创始人Rocky Fishman表示，期权市场数据显示，交易员仍保持守势，将高于正常水平的估值用于防范快速抛售。他补充道，这在一定程度上受到未来几天一系列报告和数据的推动，包括美联储的利率决议、企业财报和通胀数据。

　　Fishman称：“虽然市场显然预期周三将是波动较大的一天，届时我们将获知选举结果，但这段时间绝非平静。”

　　忽略大选噪音

　　企业内部人士也不愿涉足股市。Washington Service汇编的数据显示，10月只有261名企业高管购买了自己公司的股票，这是至少自2017年以来的最低水平，将买卖比率推至2021年春季以来的第二低水平。

　　一些华尔街专业人士表示，寻求更安全股票投资的投资者应该忽略选举噪音。

　　Northern Trust的Bahuguna表示：“大选是一个概率很低的事件，因此我们完全预计下个月将出现一段动荡时期。但最终支撑股市的是像样的企业盈利、强劲的经济增长、通胀下降以及美联储降息。”

　　Northern Trust基于有弹性的美国经济增持美国股票，同时减持债券以对冲通胀风险。该公司还增持了包括基础设施、自然资源和房地产在内的实物资产，以便在就业市场依然紧张且经济增长保持强劲的情况下，保护投资组合免受未来动荡的影响。

　　其他人则关注企业盈利，尤其是资产负债表质量的提高，因为美联储刚刚开始降息，利率仍处于高位。

　　Zacks Investment Management的客户投资组合经理Brian Mulberry表示：“利率仍处于限制状态，年底前波动性加大的可能性更大，因此采取更为保守的做法是合适的。”

　　这一切的关键在于，在一场没有明显赢家的选举中，投资者最安全的做法就是耐心等待。这就是华尔街宣扬的——至少目前是这样。

　　Janney Montgomery Scott首席投资策略师Mark Luschini表示：“如果这是一个更清晰的判断，它将被计入市场，几乎没有什么可利用的了。但在如此紧张的情况下，最好还是放眼未来，继续思考6至18个月后的宏观经济状况，而不是只关注那一天的结果。”