北美四大云厂商三季度合计资本开支589.1亿美元，其中亚马逊Q3资本支出同比增长81%，达到226.2亿美元，微软Q3资本支出达到149.2亿美元。

　　国金证券发布研报称，北美四大云厂商三季度资本开支继续保持高增长，英伟达Blackwell芯片需求强劲，产业链已开始积极拉货，微软疯狂下单GB200芯片和NVL72服务器，产业链迎来了较好的拉货机会，看好核心受益公司。

　　建议关注Apple Intelligence持续升级情况，有望给iPhone16新机赋能。看好AI驱动、苹果产业链、半导体复苏及估值修复受益产业链。