光大证券研报称，目前AI智能眼镜发展仍处于探索期，多家公司布局探索AI智能眼镜方案，包括传统手机厂商、互联网大厂、以及初创公司等，2024年下半年AI智能眼镜新品持续亮相发布，推动AI智能眼镜的发展趋向成熟，无显示AI持续增长。根据wellsennXR预测，2025年开始，AI智能眼镜将在传统眼镜销量保持稳定增长的大背景下快速向传统眼镜渗透；2029年，AI智能眼镜年销量有望达到5500万副；到2035年，AI智能眼镜销量有望达14亿副。
全文如下
【电子】AI眼镜：AI端侧最佳落地场景之一——AI终端跟踪报告之二
一、爆款出现验证产品逻辑，科技巨头纷纷布局
Ray-Ban智能眼镜销量超预期。2021年9月，Meta与雷朋开始了对AI眼镜的尝试，双方联名推出了初代智能眼镜Ray-Ban Stories，截至2023年2月售出约30万副。2023年9月，双方的第二代联名产品Ray-Ban Meta发布，销量超预期。根据IDC的数据，2023Q4和2024Q1，Ray-Ban Meta出货量为36万台、10万台；截至2024Q2，该产品的出货量已经超过了100万台。
二、与日常需求相结合，AI眼镜空间广阔
根据wellsennXR数据及预测，近几年全球近视眼镜销量稳定在7亿副左右，全球人口增长呈现稳定的缓慢增长趋势。受2020年左右疫情影响，全球近视眼镜销量有短暂下行趋势，疫情结束后，增长重回正常轨道。根据wellsennXR预测，全球近视眼镜市场规模目前稳定在800~900亿美元。
三、合作推广模式逐步清晰，AI眼镜有望迎来破圈时刻
Rayban销量的超预期充分展现了产品与品牌结合的市场潜力，传统眼镜制造商与科技企业的合作在未来将变得更加紧密。除Meta与雷朋外，雷鸟与博士携手成立合资公司，Rokid将与暴龙合作推出新产品，共同推动AI眼镜行业发展。
四、AI智能眼镜技术相对成熟，供应链完善
消费级AR眼镜快速发展，但离全天候仍有难点须攻克。光学领域，存在阵列波导规模量产工艺，浮雕光栅衍射波导成像效果、光效、量产能力，体全息波导材料一致性和稳定性等问题。显示领域，存在单片全彩化技术，红光材料不成熟等问题。AI眼镜技术相对成熟，供应链完善。
五、11月新品持续发布，销量有望持续突破
目前AI智能眼镜发展仍处于探索期，多家公司布局探索AI智能眼镜方案，包括传统手机厂商、互联网大厂、以及初创公司等， 2024 年下半年AI智能眼镜新品持续亮相发布，推动AI智能眼镜的发展趋向成熟，无显示AI持续增长。根据wellsennXR预测，2025年开始，AI智能眼镜将在传统眼镜销量保持稳定增长的大背景下快速向传统眼镜渗透；2029 年，AI智能眼镜年销量有望达到 5500 万副；到2035年，AI智能眼镜销量有望达14亿副。
风险提示：需求不及预期，创新不及预期，竞争加剧。
