国内商品期货市场3月15日涨多跌少，其中20号胶（NR）、橡胶主力合约涨超3%；SC原油、丁二烯橡胶（BR）、沪铜主力合约涨超2%。下跌品种方面，工业硅、铁矿石主力合约跌超3%；焦煤主力合约跌超2%。

　　截至15日下午收盘，中证商品期货价格指数收报1400.02点，较前一交易日上涨3.33点，涨幅0.24%；中证商品期货指数收报1917.60点，较前一交易日上涨5.80点，涨幅0.30%。

中证商品期货价格指数日内走势图（来源：新华财经专业终端）

　　双胶大涨超3% 全球铜价暴涨

　　多重利好提振下，国内外橡胶价格15日大幅飙升。截至当日国内收盘时，沪胶和20号胶分别收涨3.03%和3.35%，携手领涨商品市场。日胶稍晚收盘也站上了13年高位，创下三年来最大周度涨幅。

　　近期橡胶市场多个利好因素出现同频共振。除国际能源机构上调对原油需求的预估提振油价走高以外，泰国、非洲、越南等主产国供应受限也推动了胶价上行。同时，国内云南地区近期降雨量偏少也引发了市场对当地产量的担忧。在需求端，隆众资讯的调研现实，周内多数半钢胎企业开工维持高位、全钢胎企业产能恢复性提升中，加上新能源汽车行业政策面积极，橡胶需求端维持景气度偏高。不过，需要留意的是，近期天胶社会库存去库速度略低于预期，这也令市场对后期是否可能出现“负反馈”有所忌惮。

　　冶炼厂减产题材继续给全球铜市场带来积极提振。15日，伦铜一举突破9000美元／吨整数关口，沪铜和国际铜也分别收涨2.02%和1.88%，收盘分别站上73000元／吨和65000元／吨关口。受加工费大幅下跌、冶炼亏损加剧影响，国内部分冶炼厂被迫减产，国内外铜价近三个交易日内飙升超5%。虽然在需求预期向好的背景下，行业内对本轮中长期铜供需由松转紧有所期许，甚至有上市公司表示非常看好铜后市行情，但在海外制造业仍然偏弱、美联储降息可能推迟，且国内电解铜库存依然处于高位的背景下，铜价高位风险也需警惕。

　　其他品种方面，受油价上涨带动，聚丙烯、甲醇、塑料等多个化工品15也收涨超1%。

　　工业硅大幅下挫领跌商品市场黑色系延续弱势铁矿跌超3%

　　3月15日，工业硅主力合约大幅下挫，盘中一度跌超5%，最终收跌3.51%。目前市场整体供应比较充裕，但需求释放不足，去库速度缓慢。广发期货表示，市场认为在高仓单库存背景下，西北及西南产能释放后，工业硅产业需要产能出清，因此价格将跌至成本线下方，直到部分企业关停。随着主力合约逐步转向丰水期合约，成本端仍有下跌预期，价格下跌提前反映市场预期。而展望后市，光大期货预计，多晶硅产能持续动量存疑，有机硅或有减产，铝合金难寻有力支撑，预计短期工业硅偏弱运行，关注硅企利润修复及宏观情绪变化。

　　3月15日，黑色系弱势难挡，再度全线下行，其中铁矿石主力合约收跌3.46%；焦煤主力合约收跌2.89%；螺纹钢、焦炭、热卷、锰硅主力合约均跌超1%。传统的季节性旺季并未跟随预期到来，终端需求不佳持续施压黑色产业链商品。成材库存持续累积，钢厂生产难有起色，据Mysteel不完全统计，截至3月15日当周，247家钢厂日均铁水产量 220.82万吨，环比减少1.43万吨，同比减少16.76万吨。对铁矿石来说，需求下降的同时，库存也持续累积，截至3月15日当周，全国45个港口进口铁矿库存14285.45万吨，环比增134.91万吨。宝城期货表示，目前钢厂复产受限，铁矿石需求延续疲弱态势，而供应稳中有升，基本面短期难有改善，铁矿石将继续承压弱势运行。未来破局还需钢厂大幅复产，驱动铁矿石需求回升，届时矿价下行动能将趋弱，后续重点关注钢厂生产情况。不过长期来看，根据金瑞期货最新的供需平衡表推演，在当前的供需格局下，2024年铁矿石过剩预期将超过 18000万吨，价格存在进一步下跌的压力，直指80美元／干吨或680元／千吨。